S&P 500 närmar sig rekordnivåer trots motvind: viktiga drivkrafter bakom det överraskande rallyt

Wall Street är inom slående avstånd från nya all-time highs, eftersom en kraftfull kombination av optimism om artificiell intelligens, geopolitiska lättnader och motståndskraftiga företagsvinster fortsätter att pressa amerikanska aktier uppåt trots ett turbulent år.

Indexterminerna handlades högre den 26 juni, vilket pekar på en fortsättning av uppgångar som redan har sett den tekniktunga Nasdaq 100 notera ett nytt rekord den här veckan.

Det bredare S&P 500 ligger nu bara 0,85% från en ny topp, efter att ha återhämtat sig nästan 20% från sina lägsta nivåer i april.

Onsdagens session såg Nasdaq Composite stänga på 19 973,55, en ökning med 0,31%, medan S&P 500 slutade på 6 092,16.

Dow Jones föll något och slutade på 42 982,43.

Återhämtningen, som har trotsat förutsägelserna om en långvarig försäljning mitt i globala konflikter och politisk osäkerhet, drivs av megacap-teknik, solida ekonomiska data och marknadens obevekliga tro på AI-revolutionen.

"När man tar hänsyn till den geopolitiska bakgrunden – den pågående konflikten, volatiliteten och osäkerheten – skulle jag inte ha förväntat mig att S&P 500 skulle snäppa tillbaka till nya toppar så snabbt", säger Kevin Simpson, portföljförvaltare på Capital Wealth Planning, i en CNBC-rapport.

"Den här typen av styrka talar om hur mycket likviditet som fortfarande finns i systemet och hur ivriga investerare är att köpa dippar på en marknad som domineras av megacap-teknik och AI-entusiasm.

Vapenvila och handelsdiplomati lugnar marknaderna

En vapenvila i Mellanöstern har varit en viktig katalysator för den senaste tidens marknadsuppgång, vilket minskar rädslan för en potentiell ökning av oljepriserna eller större leveransstörningar.

Investerare hade tillbringat en stor del av våren med att förbereda sig för upptrappning, men förhoppningar om stabilitet i regionen har gjort det möjligt för aktierna att återhämta sig på ett avgörande sätt.

President Donald Trumps beslut att avvakta med att införa nya höga tullar – särskilt mot Kina och EU – har ytterligare minskat oron för den globala ekonomin.

Den senaste handelsfreden mellan USA och Kina, som inkluderar kinesiska åtaganden om att leverera sällsynta jordartsmetaller, har bidragit till att minska spänningarna och återställa investerarnas förtroende.

"Vi förväntar oss att fler handelsavtal kommer att ge ytterligare klarhet och så småningom minska oron hos företag, konsumenter och investerare", säger Chris Haverland, global aktiestrateg på Wells Fargo Investment Institute, i en kommentar.

AI-medvinden är fortsatt stark

Boomen för artificiell intelligens, som har legat till grund för aktievärderingarna sedan 2023, visar inga tecken på att avta.

Företag som Nvidia, Alphabet och AMD såg starka uppgångar under de senaste sessionerna, stärkta av en ökande efterfrågan på AI-infrastruktur och chips.

Microns bättre resultatrapport än väntat har gett bränsle till rallyt för chipaktier under förmarknadssessionen den 26 juni.

"Den sekulära trenden med AI är fortfarande robust, och de senaste trenderna för antagande och intäktsgenerering bör stödja nästa del av AI-rallyt mitt i en stödjande bakgrund", säger Ulrike Hoffmann-Burchardi, chef för CIO globala aktier på UBS, i ett meddelande till kunderna.

JPMorgan uppskattar nu att AI-relaterade investeringar kan överstiga 1 biljon dollar år 2030, särskilt inom områden som generativ AI-beräkning, nätverk och lagring.

Stabil ekonomi och Fed-stöd minskar rädslan för recession

Den amerikanska ekonomin står fortfarande på stabil grund, även om den står i motvind.

Arbetslösheten är fortfarande låg på 4,2 %, och löneuppgifterna för maj visade endast en liten avmattning på arbetsmarknaden.

Inflationen är fortfarande hanterbar, och tullarna har hittills haft minimal inverkan på konsumentpriserna.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell upprepade nyligen att centralbanken är beredd att göra två räntesänkningar senare i år, även om tidpunkten kommer att bero på ytterligare data.

Den 10-åriga amerikanska statsräntan har sjunkit till 4,27%, vilket återspeglar förväntningarna om penningpolitiska lättnader.

I ett meddelande till kunderna skrev JPMorgans globala aktiestrateg Dubravko Lakos-Bujas: "I vårt grundscenario tror vi att en amerikansk recession kommer att undvikas."

"Den senaste tidens svaghet i några av arbetsmarknadsindikatorerna och det begränsade genomslaget från tullar till inflationen hittills kan föranleda en Fed-lättnad tidigare än vår decemberprognos."

I en separat utveckling har Citi förutspått att guldpriserna kan sjunka med mer än 20% i slutet av 2025 eller början av 2026, med hänvisning till förbättrade amerikanska tillväxtutsikter.

Företagens vinster visar motståndskraft

Trots geopolitiska risker och regulatoriska överhäng har företagens vinster förblivit förvånansvärt robusta.

FactSet-data visar att S&P 500-resultatet steg med 4,9% under andra kvartalet, vilket markerar åtta raka kvartal med tillväxt på årsbasis.

Nvidia ledde uppgångarna bland megacaps på tisdagen med en ökning på 4,3%, följt av Alphabets ökning på 2,3% och AMD:s ökning på 3,6%.

Investerare väntar också på resultat från Walgreens och Nike senare idag för ytterligare bekräftelse på konsumentsektorns styrka.

Investerare förbereder sig för potentiell volatilitet i juli

Även om sentimentet fortfarande är i stort sett positivt, förbereder sig investerare för potentiell volatilitet i juli.

Den kommande tidsfristen den 8 juli för upphävandet av ömsesidiga tullar, tillsammans med ytterligare amerikansk arbetsmarknadsdata, kan vara viktiga utlösande faktorer.

"Marknaderna tenderar ofta att se mer volatilitet i uppbyggnaden av konflikter och sedan stiga eller vända sig till andra faktorer när det väl har börjat", noterade BMO Private Wealths Carol Schleif.

För tillfället verkar marknadens rally intakt, drivet av AI-eufori, stadiga intäkter och en gradvis avveckling av den "vägg av oro" som byggdes upp tidigare i år.

När S&P 500 närmar sig en rekordhög nivå satsar investerare återigen på att optimismen kan överträffa osäkerheten.