Brasiliens Ibovespa ses klättra ytterligare eftersom institutionell optimism håller i sig trots H1-vinster

Trots en ökning med 12% under första halvåret är institutionella investerare fortfarande optimistiska om Ibovespa-indexets uppåtriktade potential.

Enligt en nyligen genomförd XP-analys stöder en blandning av globala och inhemska variabler denna hausseartade prognos.

En viktig drivkraft är den kontinuerliga migrationen av utländska pengar från USA till andra marknader, särskilt Brasilien.

Investeringsrotationen förväntas fortsätta, särskilt så länge den politiska och makroekonomiska instabiliteten i USA kvarstår.

Försvagningen av den amerikanska valutan, som föll med nästan 12 % under första halvåret 2025, bidrog också till att stärka de brasilianska och andra latinamerikanska marknaderna.

Dollarns oväntade fall, även om det var häpnadsväckande i skala, överensstämde med tidigare prognoser om att volatilitet under Trump-administrationen skulle hjälpa till att utveckla marknadstillgångar.

Lägre räntor och inflation förbättrar de lokala utsikterna

XP nämner tre viktiga skäl till varför företaget förblir optimistiskt om brasilianska aktier i framtiden: rotationen till resten av världen, som sannolikt kommer att sträcka sig bortom amerikanska aktier, fallande inflation och räntor, och valhandeln, som är en vanlig företeelse före nationella val.

Alla dessa faktorer pekar på en mer hausseartad utsikt för aktier senare i år.

Historiskt sett, när landet övergår till en lägre ränteregim, särskilt med tanke på att inflationen avtar, har detta varit en hausseartad bakgrund på medellång till lång sikt för aktier.

Detta sammantaget bör göra brasilianska tillgångar mer attraktiva, särskilt för institutionella investerare som letar efter avkastning utanför USA.

USA:s handelspolitik driver regional återhämtning

Nedgången i de brasilianska tillgångspriserna i slutet av 2024, som delvis drevs på av USA:s handelspolitik, lade grunden för den nuvarande återhämtningen.

President Trumps införande av tullar har ökat kapitalutflödena från USA, vilket driver pengar till tillväxtländer som Brasilien.

Med en robust likviditet och en cyklisk karaktär har landet varit en uppenbar förmånstagare av detta skifte.

Institutionella röster, inklusive förvaltare från ARX Investimentos och Genoa Capital, är överens om att förra årets svaghet banade väg för den nuvarande återhämtningen.

Kombinationen av externa chocker och dollarns fall ledde till ett ökat intresse för latinamerikanska aktier.

Valhandel och ombalansering av tillgångar i fokus

Marknadsdynamiken påverkas också av brasiliansk politik. Under den andra halvan av ett valår har det historiskt sett skett en omvärdering av aktier när investerare tar nya positioner i väntan på policyförändringar.

XP-analytiker säger att marknaden i allmänhet börjar ta hänsyn till valscenarier mellan 6 och 12 månader före valet.

Med åtstramande värderingar orsakade av den senaste tidens uppskrivning ser förvaltare fortfarande möjligheter som beroende av att dollarn förblir svag och att råvarupriserna behåller sina nuvarande nivåer.

Ett exempel: Genoa Capital lämnade Brasilien helt och hållet i slutet av 2024, men har under det senaste året eller så byggt upp sin exponering igen.

Nästan hälften av portföljen är återigen kopplad till brasilianska tillgångar, ett bevis på marknadens återhämtning.

Även om amerikanska företag förblir robusta trots utmaningarna, särskilt inom cyberrymden, som generativ AI, ser Genua och andra nu Brasilien som ett allt mer tilltalande tillskott.

Makroförhållandena har förändrats och de politiska berättelserna har hettats till, men nu är scenen redo att se institutionella investerare fördubbla sin satsning på den brasilianska marknaden under de kommande månaderna.