Trade Desk har fallit brant efter inkluderingen i S&P 500: vad ska du göra med aktien?

Trade Desk Inc.:s första dagar i S&P 500 har varit steniga.

Aktierna i annonsteknikleverantören har sjunkit med 33% sedan de utsågs till jämförelseindex den 14 juli och har fallit med 38% sedan de officiellt gick med den 18 juli, vilket gör det till den sämst presterande aktien i S&P 500 hittills i år.

En del av dessa förluster kom innan aktien inkluderades, men nedgången har accelererat efter debuten.

Även om det ofta ses som en milstolpe att gå med i S&P 500, visar historien att det inte alltid leder till aktievinster.

En analys av ungefär två dussin nya aktörer i indexet sedan början av 2024 visar att mindre än hälften var högre en månad efter att de gick med.

I genomsnitt föll dessa aktier med 2,8 procent under den första månaden, även om uppgångar på 5,3 procent var vanligare under en rullande tremånadersperiod för själva indexet, enligt MarketWatch i en rapport.

Mönster av överpresterande resultat före inkludering

Bernstein-analytikern Harshita Rawat noterade i en rapport i slutet av 2023 att inkludering i S&P 500 tenderar att leda till starka vinster under året som leder fram till tillkännagivandet – i genomsnitt en kumulativ relativ avkastning på 61 % från 2010 till 2024.

Det momentumet brukar dock avta, och den genomsnittliga kumulativa relativa avkastningen planar ut sex månader efter tillkännagivandet.

Trade Desk, som är känt för sina annonstekniska verktyg för ansluten TV (CTV) och sina bredare digitala annonseringsmöjligheter, har hanterat sina egna utmaningar utöver de statistiska mönstren.

Företaget står inför en avmattning i intäktstillväxten som analytiker förväntar sig kommer att fortsätta under innevarande kvartal.

Analytiker ifrågasätter värderings- och tillväxttrender

Jefferies-analytikern James Heaney beskrev Trade Desks tillväxtbana som "oroande", särskilt med tanke på starkare resultat från andra reklamkollegor.

Även om ledningen har tonat ner konkurrenshoten från Amazon.com Inc., varnade Heaney för att konkurrensen om annonsutgifter "utan tvekan har ökat".

Han förväntar sig att företagets aktie kommer att förlora den premievärdering – över 30 gånger justerad EBITDA – som den har haft de senaste åren.

Oron intensifierades efter att Trade Desk rapporterade kvartalsresultat förra veckan, vilket utlöste en rekordstor nedgång på 38,6% på en dag.

Aktiens värdering är fortsatt hög, med ett P/S-förhållande på 8,23 på 12 månader, jämfört med branschgenomsnittet på 5,46.

Zacks tilldelar aktien en Value Style Score på F, vilket understryker de utsträckta multiplarna.

Potential på lång sikt men försiktighet på kort sikt

Trots den branta försäljningen är vissa analytiker fortfarande konstruktiva när det gäller företagets långsiktiga utsikter.

Trade Desk fortsätter att se en stark CTV-tillväxt, ökad användning av sin Kokai-plattform och ökande internationell verksamhet.

Innovationer som Deal Desk och OpenPath ses som potentiella drivkrafter för ihållande marknadsandelar.

Makroekonomisk osäkerhet, intensifierad konkurrens och en premiumvärdering kan dock begränsa uppsidan på kort sikt.

Stort beroende av CTV och högre kostnader ökar genomföranderiskerna om intäktstillväxten vacklar.

Enligt Zacks kan investerare som redan innehar Trade Desk-aktier välja att behålla dem och satsa på långsiktiga fundamenta, men nya investerare bör vänta på en mer attraktiv ingångspunkt med tanke på den nuvarande motvinden.