Dells aktier faller på blandade utsikter, men AI-relaterat momentum driver analytikernas optimism

Dell Technologies aktier föll med nästan 9% under fredagens handel, efter att företaget höjde sin helårsprognos men utfärdade en svagare prognos än väntat för innevarande kvartal.

Investerare fokuserade på de svagare utsikterna på kort sikt även om Dell lyfte fram en stark efterfrågan på servrar med artificiell intelligens (AI), som har blivit företagets främsta tillväxtdrivare.

Helårsprognosen lyfts på grund av AI-driven efterfrågan

Det Round Rock, Texas-baserade teknikföretaget förväntar sig nu att intäkterna för hela räkenskapsåret kommer att ligga mellan 105 miljarder och 109 miljarder dollar, upp från den tidigare prognosen på 101 miljarder till 105 miljarder dollar.

Vinsten per aktie förutspåddes ligga på en mittpunkt på 9,55 dollar, en ökning med 10 cent från den tidigare prognosen.

Dells AI-optimerade servrar var den klara höjdpunkten under andra kvartalet.

Företaget levererade AI-servrar till ett värde av 8,2 miljarder dollar under perioden, vilket tog leveranserna under första halvåret till 10 miljarder dollar, vilket redan var högre än förra årets totalsumma.

De avslutade kvartalet med en eftersläpning på 11,7 miljarder dollar och höjde sin prognos för leverans av AI-servrar för räkenskapsåret 2026 till 20 miljarder dollar.

Chief Operating Officer Jeff Clarke sa att Dell börjar se en återhämtning i den nordamerikanska serverförsäljningen och förväntar sig att momentumet kommer att fortsätta, med stöd av växande efterfrågan på AI-system.

Prognosen för tredje kvartalet gör investerare besvikna

Trots de positiva helårsutsikterna misslyckades Dells prognos för innevarande kvartal med att uppfylla investerarnas förväntningar.

Företaget förutspår en justerad vinst per aktie på 2,45 dollar vid mittpunkten, vilket är lägre än analytikernas uppskattningar på 2,51 dollar.

Intäkterna beräknades landa på mellan 26,5 miljarder och 27,5 miljarder dollar, i linje med men inte betydligt över Wall Streets konsensus på 26,4 miljarder dollar, enligt FactSet.

Medan Dell förväntar sig vinsttillväxt i sina infrastruktur- och klientlösningsgrupper, noterade analytiker att dess traditionella affärssegment fortfarande är mer utsatta för makroekonomisk osäkerhet.

Analytiker väger styrkan i AI-cykeln mot risker

Mäklarhusen var i stort sett positiva till Dells långsiktiga utsikter, även om flera flaggade för risker kring konkurrens och svagare utgifter i icke-AI-segment.

JPMorgan behöll betyget "övervikt" med ett prismål på 145 dollar, med hänvisning till optimism kring den AI-drivna beräkningscykeln och den resulterande efterfrågan på avancerade märkesservrar.

Melius Research upprepade ett "köp" med ett mål på 172 dollar och sa att Dell bör dra nytta av den ökade tillgängligheten av Nvidias Blackwell GB300-system varje kvartal.

TD Cowen, med ett "håll"-betyg och ett mål på 130 dollar, varnade för att traditionell serverförsäljning kan plana ut under räkenskapsåret 2026 eftersom långsammare amerikanska statliga utgifter kompenserar för efterfrågan på uppgraderingar på andra håll.

Barclays, som ligger på "lika vikt" med ett mål på 131 dollar, pekade på oro för att större kunder kan diversifiera sina inköp i takt med att konkurrensen om AI-servrar intensifieras.

Morgan Stanley, med betyget "övervikt" och ett mål på 144 dollar, sa att förbättringar i amerikanska företag och Dells PC-verksamhet kan hjälpa till att städa upp tillväxthistorien.

Aktien har i genomsnitt betyget "köp", med ett medianprismål på 144,5 dollar, enligt LSEG-data.