Marvell-aktien faller på svag prognos trots stark intäktstillväxt

Marvell Technologys aktier föll på fredagen efter att halvledarföretaget utfärdade en svagare prognos än väntat, vilket överskuggade ett annars starkt kvartalsresultat.

Chiptillverkaren, som har setts som en nyckelspelare i jakten på hårdvara med artificiell intelligens, kämpar för att övertyga investerare om att den kan översätta tidigt momentum till långsiktiga marknadsandelar.

Resultatet slog men prognosen var en besvikelse

Marvell rapporterade ett resultat för kvartalet som slutade i början av augusti på 22 cent per aktie, vilket vände till vinst när intäkterna steg med 58% på årsbasis till 2,01 miljarder dollar.

Det justerade resultatet för innevarande kvartal beräknas uppgå till 74 cent per aktie, plus eller minus fem cent, jämfört med Wall Streets förväntningar på 72 cent.

Investerarna fokuserade dock på en intäktsprognos på 2,06 miljarder dollar, plus eller minus 5%, vilket var lägre än analytikernas prognos på 2,11 miljarder dollar.

Aktierna sjönk med 14% under fredagens förhandel till 66,75 dollar, vilket är en nedgång på mer än 30% i år.

De dämpade utsikterna belyste den pågående svagheten i Marvells viktiga datacenterverksamhet.

Trots optimism om efterfrågan på anpassade AI-chip kvarstår frågor om huruvida företaget kan säkra långsiktiga avtal med storskaliga kunder som Amazon och Microsoft.

Marknadens oro över AI:s tillväxtbana

Marvell-aktien steg tidigare under året tillsammans med Broadcom, eftersom investerare förväntade sig att molnkunder skulle diversifiera sig bortom Nvidia genom att använda anpassat kisel.

Ändå har Marvells tillväxt av AI-intäkter släpat efter konkurrenterna.

Melius Research-analytikern Ben Reitzes noterade i en rapport att medan Nvidia räknar med 50 % AI-tillväxt nästa år och Broadcom förväntar sig minst 60 %, tyder Marvells 30-procentiga tillväxt på att de ännu inte har fått någon betydande andel.

Reitzes har ett Hold-betyg på aktien med ett prismål på 70 dollar.

Oron har också ökat över Marvells relation med Amazon, dess största kund för anpassade AI-chips.

Analytiker menar att företaget kan vara på väg att förlora affärer till Taiwan-baserade Alchip Technologies.

William Blair-analytikern Sebastien Naji erkände risken för förlust av marknadsandelar men sa att företaget fortfarande kan utveckla sin ASIC-verksamhet till en mer diversifierad och motståndskraftig verksamhet.

Han behöll ett Outperform-betyg och pekade på ledningens förtroende för ett mål för räkenskapsåret 2029 om en andel på 20% i vad de uppskattar kommer att bli en marknad på 94 miljarder dollar.

Analytikernas nedgraderingar och investerarnas sentiment

Bank of America nedgraderade Marvell från Köp till Neutral på fredagen och sänkte sitt prismål till 78 dollar från 90 dollar.

Analytikern Vivek Arya hänvisade till svagare insyn i tillväxtutsikterna för AI och osäkerhet kring nyckelprojekt.

Specifikt lyfte han fram potentiella förseningar i Microsofts Maia-program, som nu kan lanseras närmare räkenskapsåret 2028, och minskade förtroendet för Marvells roll i Amazons nästa generations 3nm-chipinitiativ.

Banken reviderade också sin prognos för Marvells datacentertillväxt 2026 till mitten av tonåren, en minskning från tidigare uppskattningar på 23% till 25%.

Arya skrev att företagets senaste vinstsamtal saknade den nivå av övertygelse om AI-möjligheter som setts under tidigare kvartal.

Kombinationen av försiktig vägledning och nedgraderingar av analytiker har ökat investerarnas oro för att Marvell kan få svårt att hålla jämna steg med konkurrenterna på den snabbt växande marknaden för AI-halvledare.

Ledningen upprepade sina långsiktiga ambitioner, men osäkerheten på kort sikt verkar tynga sentimentet.