Kryptokraschen fördjupas: BTC-riskerna faller mot 106 000 dollar när 1 miljard dollar i långa valutor utplånas

Bitcoin föll under press när tjurarna tvingades testa stödet på 112 000 dollar igen, med Feds räntesänkningseufori som bleknade och en kaskad av likvidationer som kastade kryptomarknaden i panik.

Det totala marknadsvärdet för kryptovaluta förlorade en betydande del av värdet och gled under 4 biljoner dollar efter att ha sjunkit med över 3% under de senaste 24 timmarna.

Marknadssentimentet lutade också mot riskaversion, med Crypto Fear and Greed Index som sjönk djupt in i "Fear"-zonen, en nedgång med 4 punkter från föregående dag.

Altcoins rankade bland de 100 bästa kryptovalutorna gav upp nästan alla den senaste veckans vinster, där de flesta visade förluster under dagen.

Varför sjunker Bitcoin-priset?

Bitcoin nådde intradagslägsta på 112 293 dollar idag efter att ha börjat dagen över 115 674 dollar, eftersom marknaden uthärdade en av de mest aggressiva likvidationshändelserna i cykeln.

Bara under den första timmens handel utplånades över 1 miljard dollar i långa positioner, en del av en bredare summa på 1,71 miljarder dollar i totala likvidationer som registrerats under de senaste 24 timmarna, enligt data från CoinGlass.

En stor del av detta blodbad utspelade sig i ett snävt fönster tidigare idag, med nästan 1,11 miljarder dollar i långa positioner raderade under bara 12 timmar.

Smärtan var ojämnt fördelad: långa shorts stod för lejonparten, medan shorts såg jämförelsevis begränsade skador.

Denna obalans tyder på att många handlare var överexponerade på den hausseartade sidan, vilket möjligen förväntade sig att Feds senaste räntesänkning skulle förlänga rallyt.

Longs tog den största smällen i vad som såg ut som en fullsatt handel som gick fel, sannolikt driven av missriktat förtroende för att Feds räntesänkning skulle blåsa nytt liv i rallyt, bara för att marknaden skulle dra mattan precis när handlare staplade in.

Den första uppgången efter Feds sänkning med 25 punkter förra veckan var kortlivad.

Investerare hade hoppats på en tydlig omsvängning mot ihållande lättnader, men Fed-chefen Jerome Powells försiktiga ton hällde kallt vatten på de förväntningarna.

Hans insisterande på att framtida nedskärningar skulle vara "databeroende" lämnade marknaden utan en tydlig färdplan. Riskaptiten fick sig i sin tur en törn.

Vad som gjorde saken värre var den synkroniserade åtstramningen från centralbankerna i Persiska viken strax efter Feds utspel, vilket signalerade att andra regioner fortfarande är försiktiga med inflationsrisker.

Denna bredare makrobakgrund har komplicerat berättelsen för kryptotjurar, som nu står inför stigande avkastningar på traditionella tillgångar, vilket gör alternativ som Bitcoin mindre attraktiva på kort sikt.

När rädslan spred sig över marknaden likviderades över 400 000 handlare bara under det senaste dygnet.

Ledande i likvidationsräkningen var Bybit, med 712 miljoner dollar i utplånade positioner, en stark påminnelse om hur snabbt överbelånade satsningar kan lösas upp under volatila sessioner.

Relative Strength Index (RSI) sjönk också till översålt territorium under flushen och föll kortvarigt under 20.

Detta indikerar att en stor del av försäljningen inte drevs av en stadig ström av organisk försäljning, utan snarare av påtvingade utträden när marginalanrop kickade in över större börser.

För tillfället riktas alla blickar mot kommande kommentarer från över 10 Fed-tjänstemän, inklusive Powell igen, samt fredagens PCE-prisindexdata.

Båda kommer sannolikt att påverka om marknaden återfår fotfästet eller förbereder sig för ytterligare ett benbrott.

Kommer Bitcoin-priset att krascha?

Feds räntesänkning förra veckan, som en gång sågs som en viktig hausseartad utlösare, verkar nu inte ha gjort mycket mer än att underblåsa missriktad optimism.

Rallyt som kort följde har sedan dess kollapsat under tyngden av påtvingade likvidationer, vilket exponerar vad många handlare nu ser som sprickor i Bitcoins senaste styrka.

Vissa i communityn kallar redan detta för början på en cykeltopp, med Joao Wedson från Alphractal som noterar att Bitcoin visar "tecken på cykelutmattning", en känsla som ekar i flera mätvärden på kedjan.

En av de viktigaste varningssignalerna har varit Bitcoins Spent Output Profit Ratio (SOPR), som spårar om mynt som flyttas på kedjan är i vinst eller förlust.

Den avtagande lönsamheten som återspeglas i SOPR tyder på att de senaste köparna kan kapitulera eller låsa in förluster, ett typiskt kännetecken för distributionsfaser.

Den typen av skifte har ofta kännetecknat de tidiga stadierna av en bredare distribution under tidigare cykler.

Den riskjusterade avkastningen är helt enkelt inte vad den brukade vara, och det är ett problem för institutioner, som är mer känsliga för den avvägningen än detaljhandeln.

Trots detta har Bitcoin ETF:er fortsatt att locka kapital. Inflöden till spot-Bitcoin-fonder nådde 3,9 miljarder dollar under de senaste fyra veckorna, enligt SoSoValue, vilket tyder på att vissa stora aktörer fortfarande är villiga att positionera sig långt.

Men den hausseartade berättelsen undermineras av ett försämrat köp/sälj-förhållande mellan tagare, som för närvarande ligger på -0,79.

Det betyder att säljorder konsekvent övermannar köporder över börser, en baisseartad obalans.

Senast detta förhållande såg så här dystert ut var i slutet av januari, då BTC toppade runt 109 000 dollar innan det föll med mer än 30% under månaderna som följde.

Något som bidrar till oron är själva värmekartan för likvidation, som ger en talande bild av skadan.

Efter att ha skurit sig igenom tunga likvidationskluster mellan 116 000 och 113 000 dollar sjönk priset till en tunt försvarad zon strax över 112 000 dollar.

Värmekartan visar ett tydligt band av priskomprimering runt den nivån, men med begränsat stöd nedan.

Om Bitcoin tappar greppet här ligger nästa likvidationstunga zoner nära 110 000 dollar och sedan runt 108 500 dollar, områden där tvångsförsäljning återigen kan påskynda fallet.

På uppsidan börjar vägen tillbaka till stabilitet med att återta intervallet 113 000 till 114 000 dollar, som nu fungerar som den närmaste motståndszonen efter att ha fungerat som golv för tunga likvidationskluster tidigare under dagen

Denna region såg den skarpaste avvecklingen av långa positioner under nedgången, och varje rörelse tillbaka över den skulle sannolikt testa beslutsamheten hos blankare som gick in sent.

En ihållande återhämtning över 114 000 dollar skulle också hjälpa till att fylla det likviditetsvakuum som skapades under den första spolningen, vilket ger utrymme för priset att återupprätta fotfästet och testa den nedre delen av intervallet 116 000 dollar.

116 000 dollar väger dock tyngre. Den nivån höll som stöd under timmarna som ledde fram till kollapsen och bildade basen för flera likvidationsband på värmekartan.

Att återta den skulle inte bara signalera teknisk återhämtning; Det skulle också innebära att marknaden har absorberat huvuddelen av hävstångsutplåningen och är villig att prissätta om risken.

Analytikernas sentiment lutade också mot en brantare korrigering från nuvarande nivåer, vilket kan vara ihållande under de kommande två veckorna, enligt kryptomarknadsveteranen Michael van de Poppe. Se nedan.

Ted Pillows, en kryptoanalytiker, upprepade en liknande försiktighet och tillade att flaggskeppskryptovalutan måste återta 113 500 dollar, annars kan en korrigering mot 106 000 dollar ligga på bordet.

Vid skrivtillfället handlades Bitcoin för $112 875, en minskning med över 2,4% under de senaste 24 timmarna.

Altcoin-marknaden

Det totala marknadsvärdet för altcoin sjönk med mer än 2,2% under de senaste 24 timmarna till cirka 1,75 biljoner dollar vid presstillfället, eftersom stora tokens utökade sina förluster.

Ethereum, det största altcoinet sett till marknadsvärde, föll med över 7% under dagen, medan andra tungviktare som Solana (SOL) och Dogecoin (DOGE) föll ännu hårdare och tappade mellan 8% och 10%.

Försäljningen kom när Altcoin Season Index sjönk med 7 punkter till 62, vilket signalerar att optimismen kring en ihållande altcoin-säsong börjar avta.

Bland de få ljuspunkterna lyckades dagens bästa vinnare endast göra blygsamma framsteg, med Mantle (MNT), OG (OG) och MemeCore (M) som noterade ensiffriga uppgångar på 2% till 6% – troligen en kort lättnadsstuds efter de kraftiga nedgångarna över hela linjen.