Robinhood-aktien stiger efter att Morgan Stanley uppgraderar HOOD till övervikt

Robinhood Markets HOOD-aktier steg i förhandeln på tisdagen efter att Morgan Stanley uppgraderade den nätbaserade handelsplattformen till övervikt från lika vikt och höjde sitt riktpris till $150 från $124.

Uppgraderingen kom även när bredare kryptorelaterade aktier sjönk, där Coinbase och Strategy handlades lägre i förhandeln.

Morgan Stanley sade att Robinhoods utökade produktutbud, starkare kundengagemang och växande intäkter baserade på tillgångar kan stödja fortsatt tillväxt.

Banken höjde också sina resultatprognoser för företaget fram till 2028.

Morgan Stanley höjer Robinhoods riktpris

Robinhood-aktierna steg med cirka 1,4% i förhandeln, medan aktien fortfarande är ner ungefär 7% sedan årsskiftet.

Morgan Stanleys nya riktpris på $150 motsvarar ungefär 43% uppsida från måndagens stängningskurs. Faktaset visade ett genomsnittligt analytikermål på nära $126.

Analytikerna under ledning av Michael Cyprys sade att Robinhoods bredare produktkapaciteter förbättrar ekonomin i dess befintliga kundbas.

”Vi ser ökande bevis för att bredare produktkapaciteter förbättrar ekonomin i HOOD:s installerade kundbas,” skrev Cyprys.

Banken höjde sina vinst per aktie-anslag för de kommande tre åren med 12%, 14% respektive 15%.

Morgan Stanley framhöll Robinhoods förmåga att generera mer intäkter från sin befintliga kundbas snarare än att förlita sig huvudsakligen på tillväxt i finansierade konton.

Företaget har nu 13 affärslinjer som genererar mer än 100 miljoner USD (ca 954,4 miljoner kr) i årligiserade intäkter, enligt banken.

Prediktionsmarknader ökar engagemanget

Prediktionsmarknader identifierades som en stor tillväxtmöjlighet för Robinhood.

Intäkter från eventkontrakt ökade till 156 miljoner USD (ca 1,5 miljarder kr) under andra kvartalet från 10 miljoner USD (ca 95,4 miljoner kr) ett år tidigare, och överträffade intäkter från aktie- och kryptohandel.

Morgan Stanley sade att färre än 2 miljoner användare i prediktionsmarknaderna genererade 156 miljoner USD (ca 1,5 miljarder kr) i intäkter under andra kvartalet, vilket lyfter fram potentialen för ytterligare kundengagemang.

Banken pekade också på Robinhoods utökade produktutbud, inklusive pensionskonton, kreditkort, rådgivningstjänster, bankverksamhet, Gold och trust-erbjudanden. Dessa produkter kan uppmuntra kunder att hålla fler tillgångar på plattformen.

Högre handelsaktivitet är en annan faktor som stöder uppgraderingen. Robinhood har infört funktioner inklusive blankning, terminer och desktop-handel, vilka Morgan Stanley sade har hjälpt aktiva handlare att använda plattformen oftare.

Analytikerna noterade att företagets tillgångar per kund ökade med 23% år över år, medan Gold-användare höll ungefär 4,2 gånger genomsnittskundens tillgångar i förvar.

Infrastruktur erbjuder ytterligare tillväxtvägar

Morgan Stanley ser också större intäktsmöjligheter i takt med att Robinhood expanderar vidare in i marknadsinfrastruktur.

Företaget har börjat routa eventkontrakt för prediktionsmarknader genom sitt närstående börsbolag Rothera, vilket ger det mer kontroll över den relaterade värdekedjan.

”Noterbart är att våra revideringar kommer trots lägre prognoser för krypto,” skrev analytikerna och tillade att uppsidan i högre grad drivs av aktiv handel, prediktionsmarknader och intäkter baserade på tillgångar.

Morgan Stanley förväntar sig att Robinhoods intäkter växer med en årlig sammansatt tillväxttakt på 23% till 2028 och når 8 miljarder USD (ca 76,4 miljarder kr), cirka 6% över konsensusestimat.

Banken förväntar sig också att kostnadsdisciplin ökar EBITDA-marginalerna till 53% från 48%.

Potentiella katalysatorer inkluderar Sept. 29-30 HOOD Summit, Rothera, permanenta terminer och agentisk handel.

Bankens $150-mål baseras på en multipel på 25 gånger dess sannolikhetsviktade vinster för 2031.

Med Morgan Stanleys nya riktpris som antyder 43% uppsida, kommer HOOD sannolikt att ligga kvar på radarn hos investerare som utvärderar online-handelsplattformar.