Amazon-aktien faller efter FTC-stämning – analytiker positiva trots kortsiktigt tryck

Amazon-aktier kom under press på tisdagen när investerare vägde en ny antitruststämning från amerikanska tillsynsmyndigheter mot företagets växande annonsverksamhet, samtidigt som bredare marknadssvaghet bidrog till försäljningspressen.

Amazon-aktien var ned nästan 1.8% i handeln och förlängde måndagens nedgång efter att Federal Trade Commission och 22 delstater stämde e-handelsjätten för anklagelser om att bolaget manipulerat priserna som annonsörer betalade för att marknadsföra produkter på dess marknadsplats.

Den bredare marknaden var också under press, med inflationsoro och högre oljepriser som pressade upp obligationsräntor och väckte frågor om huruvida Federal Reserve kan behålla en restriktiv politisk linje senare denna månad.

S&P 500 and Dow Jones were down about 0.6% and 0.4% respectively, while the Nasdaq Composite fell more than 1%.

FTC anklagar Amazon för att blåsa upp annonskostnader

FTC påstår att Amazon olagligt höjde priserna för annonsörer genom att i hemlighet öka det minimibelopp som krävdes för att lägga annonser som marknadsför produkter på deras marknadsplats.

Enligt myndigheten blåste Amazon systematiskt upp priserna i annonsauktionerna utan att annonsörerna var medvetna om det, vilket potentiellt kostade dem $20 billion eller mer.

"Amazon har kunnat generera miljarder dollar i vinster – på bekostnad av sina auktionsannonskunder," sade FTC i sin stämningsansökan inlämnad i federal domstol i Western District of Washington.

Myndigheten uppgav att annonsörer led miljarder dollar i förluster på grund av de högre annonspriserna.

De delstater som är involverade i fallet kan söka civila påföljder och försöka återkräva en del av de påstådda skadorna.

En amerikansk tjänsteman sade att FTC skulle söka "tens of billions" i skadestånd, även om slutbeloppet ännu inte är bestämt.

Fallet skulle därmed kunna bli ytterligare en betydande finansiell och regulatorisk skuld för Amazon om anklagelserna slutligen befinns vara riktiga.

Amazon avvisar anklagelserna

Amazon har kraftfullt bemött anklagelserna och hävdat att dess annonsystem är utformat för att förbättra relevansen i de annonser som visas för shoppare.

I ett blogginlägg på måndagen skrev företaget att genomsnittskostnaden per klick för annonsörer förblev oförändrad mellan 2019 och 2024, medan försäljningen genererad från dessa klick ökade.

"Amazons prissättningsmetod motsäger varje antydan om konsumentskada," sade bolaget.

"Vi erbjuder kunderna de lägsta priserna varje dag över det bredaste urvalet av produkter och arbetar för att säkerställa att våra detaljhandels- och livsmedelspriser matchar eller slår de som erbjuds av andra återförsäljare."

Tvistigheten kommer samtidigt som annonsering blivit en allt viktigare bidragsgivare till Amazons finansiella resultat.

Företagets annonsverksamhet har vuxit till att bli en högmarginalverksamhet och är nu världens tredje största plattform för digital annonsering, efter Alphabet och Meta Platforms.

Amazons intäkter från annonser ökade 26% under senaste kvartalet till $19.8 billion, vilket tydliggör varför verksamheten blivit allt viktigare för investerare.

Citi: Åtgärden kan skapa kortsiktigt tryck på AMZN

Trots stämningen har analytiker i stor utsträckning behållit en konstruktiv syn på Amazons underliggande verksamhet.

Citi sade att FTC-åtgärden kan skapa kortsiktigt tryck på Amazons aktier, men menade att företagets annonsverksamhet förblir stark, skrev Stockwits.

De såg nedgången som en köpmöjlighet.

Företaget pekade på fortsatt annonsörsutgifter på Amazon, vilket tyder på att marknadsförare i allt större utsträckning är villiga att avsätta budgetar till plattformen på grund av försäljningsavkastningen som genereras av dess annonsprodukter.

Citi fortsätter att betygsätta Amazon som en ’Buy’ och har ett kursmål på $350, vilket implicerar mer än 37% uppsida från måndagens stängningskurs.

Företaget lyfte också fram förbättrad efterfrågan relaterad till artificiell intelligens hos AWS och menade att accelererande AI-relaterade investeringar skulle kunna stödja molntillväxt och stärka Amazons bredare intäktsutsikter.

AWS AI-investeringar förblir en stor katalysator

Amazons molnverksamhet förblir en av de främsta anledningarna till att investerare fortsatt ser förbi de regulatoriska riskerna.

Citizens behöll nyligen sin Market Outperform-klassning och ett kursmål på $315 för Amazon, med hänvisning till fortsatt styrka i AWS-infrastrukturutgifter.

AWS har åtagit sig att köpa ytterligare 2 million Nvidia-GPUs över 2027 och 2028, utöver mer än 1 million enheter som tidigare meddelats.

Molnavdelningen planerar också att distribuera sina Vera-CPU:er som en del av sin infrastrukturutbyggnad.

Citizens sade att åtagandena visar på uthållig efterfrågan på Nvidia-hårdvara även när AWS fortsätter utveckla egen skräddarsydd kisel.

Den kombinationen av externa AI-chips och internt utvecklad infrastruktur kan göra det möjligt för Amazon att utöka sin kapacitet att betjäna kunder som tävlar om att bygga AI-applikationer.

Agentisk AI kan ge ytterligare tillväxtvägar

Amazon positionerar också artificiell intelligens som en möjlig tillväxtmotor över hela detaljhandelsverksamheten.

Evercore ISI höjde nyligen sitt kursmål för Amazon till $355 efter en positiv US Online Retail-undersökning, enligt Investing.com.

Undersökningen fann att 57% av användarna av Alexa AI köpt produkter de tidigare inte kände till, enligt företaget.

Evercore ser resultatet som en tidig indikation på potentialen för agentisk AI att påverka Amazons detaljhandelsverksamhet.

Tekniken skulle så småningom kunna göra det möjligt för Amazons AI-system att spela en mer aktiv roll i att hjälpa kunder upptäcka produkter, fatta köpbeslut och slutföra transaktioner.

För investerare ger det ytterligare en potentiell tillväxtväg utöver AWS och digital annonsering.

Amazon står nu inför sitt tredje stora FTC-fall, vilket lägger till en växande lista av regulatoriska utmaningar kring företaget.

I september förra året gick Amazon med på att betala $2.5 billion för att lösa anklagelser om att det vilseledande registrerade konsumenter i Amazon Prime och gjorde uppsägningar onödigt svåra.