Circle aktiekurs när Tethers värdering stiger till 500 miljarder dollar

Circles aktiekurs är fortfarande under press den här månaden när investerare bedömer effekterna av Federal Reserves räntesänkningar som kommer att påverka dess intäkter. Den har sjunkit med 56% från sin högsta punkt i år. Så vad händer härnäst för CRCL när Tethers värdering stiger till 500 miljarder dollar?

Tether-värderingen når 500 miljarder dollar

Circles aktiekurs kommer att stå i rampljuset på onsdag när investerare bedömer dess värdering. Detta kommer att ske efter att en Bloomberg-rapport noterade att Tethers värdering kan nå hela 500 miljarder dollar i en kommande kapitalanskaffning.

Tether kommer att få denna värdering eftersom det samlar in cirka 20 miljarder dollar i utbyte mot en andel på 3%. En värdering på 500 miljarder dollar skulle göra det till ett av de största privata företagen globalt. Det skulle också vara mycket högre än de 172 miljarder dollar som den har i tillgångar idag.

Som sådan skulle värderingen på 500 miljarder dollar vara 2,7x av dess tillgångar. Däremot har Circle ett börsvärde på 30 miljarder dollar, vilket ger den en multipel på 0,4x till sina USDC-tillgångar.

Tether och Circle har olika affärsmodeller

Till nominellt värde är Tether och Circle liknande företag som erbjuder samma produkt, med den enda skillnaden är namnet på deras mynt. En närmare titt bakom kulisserna visar dock att de två är mycket olika.

En skillnad är att Tethers USDT skiljer sig från USDC på flera sätt. För det första granskas USDT inte av ett av de fyra stora revisionsföretagen som KPMG och PWC.

Istället fokuserar Tether på kvartalsvisa attesteringar av sina reserver genom små revisionsbyråer. I ett uttalande nyligen noterade Paulo Ardonino att det var en stor prioritet för företaget att få ett revisionsföretag med de fyra stora.

Den andra stora skillnaden är att Tether tar all sin vinst. Däremot har Circle ett dyrt avtal med Coinbase, där de senare behåller 100 % av ränteintäkterna från USDC på sin plattform.

De två företagen delar sedan 50:50 på reservintäkterna från USDC-tillgångar som innehas av Coinbase. Avtalet ses över vart tredje år och nästa kommer 2026.

Dessutom, medan Circles USDC backas upp av fiat- och kortfristiga statsobligationer, backas Tethers USDT upp av många tillgångar, inklusive amerikanska statsobligationer, penningmarknadsfonder, företagsobligationer, guld och Bitcoin.

Mångfalden i Tethers innehav gör det till ett mer lönsamt företag än Circle. Men det betyder också att företagets USDT inte är förenligt med GENIUS Act, vilket förklarar varför det lanserar ett nytt USA-baserat stablecoin.

Vad som är tydligt mellan de två företagen är att Federal Reserves räntesänkningar kommer att påverka deras verksamhet. Circle, som enbart förlitar sig på korta amerikanska obligationer, kommer att påverkas mer när obligationsräntorna sjunker.

Faktum är att en del av Tethers innehav kommer att gynnas i en lågräntemiljö. Bitcoin- och guldpriserna kan fortsätta att skjuta i höjden, vilket ökar dess reserver.

Cirkel aktiekurs teknisk analys

CRCL aktiediagram | Källa: TradingView

Åttatimmarsdiagrammet visar att CRCL-aktiekursen har kraschat under de senaste månaderna och gått från en högsta nivå på $298 till nuvarande $130. Denna krasch inträffade eftersom investerare fortfarande är oroliga för dess värdering och räntesänkningar.

Det har legat under 50-periodens glidande medelvärde och det senaste försöket att återhämta sig har hittat ett stort motstånd vid $148. Därför är det mest troliga scenariot där Circles aktiekurs fortsätter att falla när säljarna siktar på årets hittills lägsta nivå på 107 dollar.