De europeiska gaspriserna stabiliseras när norsk export återupptas

På den europeiska gasmarknaden har referenspriserna sjunkit något, och TTF-riktmärket har sjunkit till 32 euro per MWh.

"Detta berodde förmodligen på nyheten att Norge exporterar mer gas till EU via rörledning igen efter att leveranserna minskat avsevärt under drygt tre veckor på grund av underhållsarbete", säger Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, i en rapport.

Det ökade flödet förväntas påskynda påfyllningen av europeiska gaslagringsanläggningar under de kommande veckorna.

Trots den senaste tidens uppgång har gapet mellan nuvarande lagringsnivåer och den vanliga fyllnadsnivån legat konstant på cirka 8,5 procentenheter under de senaste tre veckorna.

För närvarande ligger lagringsanläggningarna på strax under 82 % av kapaciteten.

Ryskt LNG-förbud föreslås, USA för att fylla tomrummet

I relaterade nyheter har EU:s förslag om att förbjuda import av rysk LNG ett år tidigare än planerat, i början av 2027, som en del av det 19:e sanktionspaketet, haft minimal inverkan på gaspriserna.

Enligt uppgifter från tankesmedjan Bruegel stod Ryssland fortfarande för betydande 14 procent av EU:s import av flytande naturgas under de första åtta månaderna i år.

Det råder dock konsensus om att USA, som dramatiskt har ökat sin LNG-export till EU, kommer att kunna kompensera för förlusten av ryska leveranser.

Lambrecht Hon sade:

EU har tidigare meddelat att man har för avsikt att öka inköpen av flytande naturgas från USA under tullförhandlingarna.

Priserna i EU:s handel med utsläppsrätter trotsar förväntningarna

I en överraskande vändning har priserna i EU:s handel med utsläppsrätter visat anmärkningsvärd styrka och stigit med cirka 11 procent sedan mitten av augusti för att nå den högsta nivån på sju månader på 78 euro per ton förra veckan, enligt Commerzbank.

Denna ökning skedde trots det traditionella sommarlugnet på den europeiska gasmarknaden.

"Det är fortfarande svårt att avgöra vad som har bidragit till denna styrka, eftersom de få positiva faktorerna uppvägs av många negativa", tillade Lambrecht.

En möjlig bidragande orsak är ett ökat köpintresse inför att leverera utsläppsrätter ska vara i slutet av september.

Dessutom var förbättringarna i affärssentimentet i euroområdet, särskilt inom tillverkningssektorn där sentimentsindexet (PMI) kortvarigt klättrade över expansionsstrecket på 50 i augusti för första gången på tre år, kortlivade, med septemberrapporten som visade ett PMI på endast 49,5 för industrin.

Det pågående uppskjutandet av omröstningen om etappmålet för att minska utsläppen till 2040, på grund av att man inte kunnat enas om villkoren, kastar också en skugga över EU:s klimatpolitiska ambitioner.

Mot bakgrund av detta är Commerzbank något tveksam till att den senaste tidens prisåterhämtning är hållbar, särskilt eftersom den sammanföll med en betydande ökning av investeringsfondernas långa nettopositioner.

Dessa tjänster översteg 100 000 kontrakt, en nivå som inte setts sedan 2021.

Lambrecht Hon sade: