Thailands export försvagas när tullar och valutatryck tynger handeln

Thailands exporttillväxt avtog kraftigt i augusti när amerikanska tullar och en starkare baht började anstränga efterfrågan på nyckelprodukter. Handelsministeriet rapporterade en ökning av exporten med 5,8 procent, den svagaste takten på nästan ett år och under de 7 procent som Bloomberg förutspådde.

Samtidigt ökade importen med 15,8%, vilket pressade handelsbalansen till ett underskott på 1,96 miljarder dollar för månaden, det första underskottet sedan april.

Tjänstemän varnar nu för att momentumet kan fortsätta att avta när tidigarelagda beställningar lättar och den globala efterfrågan förblir under press.

Exporten tappar fart under tulltryck

Mellan januari och augusti ökade den thailändska exporten med 13,3 procent till 223 miljarder dollar när amerikanska köpare fyllde på sina lager innan de nya tullarna som infördes av president Donald Trump trädde i kraft i juli.

Den tidigareläggningen lyfte tidigare siffror, men uppsvinget håller på att avta, och handelsministeriets kontor för handelspolitik och strategi varnade för att leveranserna till och med kan minska under de kommande månaderna.

Sänkningen av USA:s tullar till 19 procent från de 36 procent som ursprungligen hotades har gett en viss lättnad, men effekterna är fortfarande tydliga i handelsflödena.

USA:s efterfrågan på jordbruksprodukter som ris, gummi och tapioka mjuknar, medan elektronik och elektriska apparater fortfarande är en av de få kategorierna med stadig tillväxt.

Valutans styrka skapar nya risker

Vid sidan av tullar har uppskattningen av den thailändska bahten framstått som en kritisk faktor för exportörer. Bahten har klättrat till sin högsta nivå sedan 2021, vilket gör thailändska varor mindre konkurrenskraftiga på den globala marknaden.

Lokala företagsgrupper har uttryckt oro och uppmanar myndigheterna att överväga åtgärder för att stabilisera valutan.

Den starkare bahten sammanfaller med ökad konkurrens från andra marknader. Indiens utökade risexportpolitik sätter till exempel press nedåt på thailändska jordbrukstransporter.

Störningar i gränshandeln i regionen tynger också exporten, samtidigt som avmattningen i den amerikanska ekonomin ökar oron för en försvagad efterfrågan.

Importökningen förändrar handelsbalansen

Thailands importnota för augusti ökade med 15,8%, mycket högre än de 8,2% som analytiker förväntade sig, vilket signalerade fortsatt efterfrågan på utländska varor och insatsvaror.

Uppgången drev handelsbalansen till ett underskott på 1,96 miljarder dollar, vilket vände överskottstrenden som setts sedan april.

Denna förändring belyser den dubbla utmaningen med svagare exporttillväxt och stigande importkostnader, vilket kan komplicera de politiska åtgärderna under de kommande månaderna.

Regeringens åtgärder för att skydda handeln

Den thailändska regeringen har beskrivit åtgärder för att upprätthålla exporten genom att påskynda handelsavtal, utöka leveranser till outnyttjade marknader och arbeta med den privata sektorn för att minska riskerna för omläggning av handeln.

Kontoret för handelspolitik och strategi flaggade också för långvariga gränsstörningar och dämpad global konsumtion som pågående hot som kommer att kräva samordnade svar.

Medan den amerikanska tulltvisten har dominerat rubrikerna, visar uppgifterna nu att den kombinerade effekten av tullar, valutaförstärkning och regional konkurrens kan omforma Thailands handelsutsikter för resten av året.

Beslutsfattarna står inför utmaningen att hålla exporten flytande i en svår global miljö där takten redan håller på att avta.