Aktierna i AES Corp. stiger efter ett rapporterat bud på 38 miljarder dollar från BlackRock

Aktierna i det amerikanska energibolaget AES Corp. steg med mer än 12% under onsdagens förhandel efter rapporter om att BlackRock-ägda Global Infrastructure Partners (GIP) förbereder ett uppköpsbud värt cirka 38 miljarder dollar.

Om transaktionen genomförs skulle den rankas som ett av de största infrastrukturförvärven i historien.

Financial Times rapporterade först att GIP, som är specialist på infrastrukturinvesteringar, är nära att nå en överenskommelse om att förvärva AES.

Budet skulle värdera företaget, inklusive dess betydande skuldbörda, till cirka 38 miljarder dollar.

Värdering och marknadskontext

AES, som driver förnybara tillgångar och verktyg i Indiana och Ohio och hanterar import av flytande naturgas i Centralamerika och Karibien, stängde tisdagen med ett börsvärde på 9,5 miljarder dollar.

Företaget har ungefär 29 miljarder dollar i skulder, vilket ger det ett företagsvärde på strax under 41 miljarder dollar, enligt FactSet.

Allmännyttiga koncernen har kämpat med investerarnas sentiment de senaste åren.

Aktierna har fallit med 34% under de senaste 12 månaderna och nästan halverats under de senaste tre åren, vilket återspeglar en bredare avkylning mot investeringar i förnybar energi.

Bristen på politiskt stöd vägde också tungt: Trump-administrationen signalerade begränsad entusiasm för förnybar energi, och kongressen avskaffade skattelättnader för grön energi i juli, vilket ytterligare pressade värderingarna i sektorn.

Trots denna motvind hade AES återhämtat sig med cirka 40% från sommarens lägsta nivåer på grund av spekulationer om uppköpsintresse.

Bloomberg rapporterade först att GIP och Brookfield Asset Management var troliga friare.

Strategisk logik bakom affären

BlackRocks intresse för AES understryker den ökande betydelsen av energiinfrastruktur i samband med de stigande energibehoven från datacenter.

Storskaliga teknikföretag som Microsoft, Meta och Alphabet utökar snabbt sin datacenterkapacitet, vilket kräver stora mängder elektricitet för att driva artificiell intelligens och molntjänster.

AES, ett av de största börsnoterade energibolagen i USA, har investerat kraftigt i förnybara energinät – ett område som kan vara avgörande för att möta de växande konsumtionsbehoven av digital infrastruktur.

Analytiker menar att GIP:s potentiella förvärv inte bara skulle rationalisera AES:s komplexa verksamhet utan också positionera verksamheten för att dra nytta av den långsiktiga övergången från fossila bränslen till förnybara energikällor.

GIP i sig har en stark meritlista inom infrastruktur.

Värdepappersföretaget förvärvades av BlackRock för 12,5 miljarder dollar 2024 och förvaltar nästan 200 miljarder dollar i tillgångar över hela världen.

Företaget äger andelar i Gatwick Airport i London och rörledningsnät i USA och Mellanöstern.

Förra året slöt de ett avtal på 6,2 miljarder dollar för att ta det offentliga energibolaget Allete privat, vilket understryker dess aptit för storskaliga transaktioner inom energisektorn.

Analytikersentiment och marknadsimplikationer

Storleken på den potentiella transaktionen kan avskräcka konkurrerande bud, vilket minskar sannolikheten för en utdragen uppköpsstrid.

Även om diskussionerna rapporteras vara i ett långt framskridet skede, varnade källor för att ett slutligt avtal inte är garanterat.

Av de analytiker som tillfrågades av FactSet var det bara en som rekommenderade att sälja AES-aktier, även om konsensusriktkursen förblev blygsam på 13,90 dollar, vilket indikerar en begränsad uppsida före nyheterna om det möjliga förvärvet.

Om affären slutförs skulle det ge AES stöd från en av världens största infrastrukturinvesterare i en tid då den globala energisektorn står inför aldrig tidigare skådade förändringar i efterfrågemönstren.

För BlackRock representerar förvärvet en strategisk satsning på skärningspunkten mellan förnybar energi och den accelererande tillväxten av datacenter drivna av artificiell intelligens.