Adani Group under lupp igen: vad ligger bakom den senaste undersökningen i Indien

Adani Enterprises försvarsgren, Adani Defence Systems and Technologies, har hamnat i blåsväder igen, den här gången på grund av anklagelser om skatteflykt vid import i samband med missildelar.

Enligt en exklusiv rapport från Reuters började Indiens Directorate of Revenue Intelligence (DRI) undersöka saken i mars 2025, efter påståenden om att företaget felaktigt hade ansökt om skattebefrielse för vissa importerade komponenter.

Utvecklingen kom som ytterligare en regulatorisk huvudvärk för Adani Group, som redan hanterar granskning inom sina kol-, hamn- och infrastrukturverksamheter.

Nu, när försvarsgrenen utreds, är strålkastarljuset åter på frågor om bolagsstyrning och transparens, och vad detta innebär för tillsynen i Indiens växande försvarssektor.

Vad ligger bakom den senaste sonden?

DRI-sonden fokuserar på missildelar som importeras för luftvärnssystem med kort räckvidd, och det är där saker och ting verkar ha spårat ur.

Utredare säger att Adani Defence påstås ha felklassificerat dessa delar för att hävda skattebefrielser som faktiskt endast var avsedda för långdistansmissilkomponenter, något som helt klart gick emot tullreglerna vid den tiden.

Enligt regeringskällor kan företaget ha undvikit tullar till ett värde av cirka 770 miljoner INR (cirka 9 miljoner dollar).

För att sätta det i perspektiv är det över 10 % av Adani Defences årliga intäkter och mer än hälften av vinsten för räkenskapsåret 2024–25.

Utredningen har inte bara belyst möjliga felklassificeringar, den har också gett upphov till bredare diskussioner om hur tullbefrielser hanteras och vilken typ av dokumentation som krävs för sådana känsliga försvarsimporter.

Som svar sa Adani Group att de redan har tillhandahållit alla nödvändiga förtydliganden och dokument till myndigheterna och anser att frågan är "avslutad".

Men DRI:s utredning pågår fortfarande, och tidigare fall, som de som involverar Samsung och Volkswagen, tyder på att om oegentligheter bekräftas kan straffen bli rejäla, potentiellt upp till 18 miljoner dollar när 100 % straffbestämmelser för skatteundandragande har tagits med i beräkningen.

Intressant nog är missildelarna i fråga inte explosiva; de är icke-dödliga komponenter som importeras från Ryssland, Israel och Kanada, och de utgör en betydande del av Adanis försvarsimport på 70 miljoner dollar sedan januari 2024.

Adanis regulatoriska hinder fortsätter

Utöver den aktuella utredningen har konglomeratet fortfarande att göra med äldre fall, inklusive anklagelser om överfakturering av kolimport som går ända tillbaka till 2014.

Adani har förnekat att han gjort något fel där, och gruppen har kämpat mot skattemyndigheterna i domstol för att stoppa ytterligare undersökningar i den frågan.

Nyligen har det varit lite lättnad för Adani Group eftersom Indiens marknadsregulator nyligen friade Adani från två anklagelser om aktiemanipulation, vilket lättade en del av marknadstrycket.

Men det är långt ifrån över: mer än ett dussin andra anklagelser ligger fortfarande på bordet, som involverar saker som värdepappersöverträdelser, brister i styrningen och luckor i offentliggörandet.

Sammantaget visar alla dessa fall hur mycket uppmärksamhet Indiens största företagsgrupper nu drar till sig, en återspegling inte bara av deras enorma skala och inflytande, utan också av den strängare efterlevnadsmiljö som växer fram i landet.