Samsung, SK Hynix återhämtar sig efter utförsäljning: Dells 16%-hopp viktigt

Samsung Electronics och SK Hynix-aktier återhämtade sig på torsdagen efter att Dell Technologies visade att efterfrågan på AI-infrastruktur fortsatt är stark.

Samsung steg 1.2% till 253,500 won i den tidiga handeln i Seoul, medan SK Hynix ökade 1.5% till 1.637 million won. Båda hade fallit med mer än 4% på onsdagen när oljepriser och statsobligationsräntor steg.

Över natten rusade Dell 15.8% efter att ha rapporterat rekordorder för AI-servrar och en orderstock på $95 billion. För koreanska minnesinvesterare kvarstår en stark efterfrågan, medan minnesutbudet i sig fortfarande begränsar tillgången.

Dells orderstock på $95 billion visar att AI-efterfrågan fortfarande är stark

Dell rapporterade intäkter för andra kvartalet på $47 billion och en justerad vinst per aktie på $7.04, över Wall Streets prognoser.

För Samsung och SK Hynix bokförde bolaget rekordstora $60.9 billion i AI-serverorder, genererade $16.4 billion i intäkter från AI-servrar och avslutade kvartalet med en orderstock på $95 billion. Dell höjde sin prognos för AI-serverintäkter till $74 billion från $60 billion.

Citi-analytikern Asiya Merchant kallade kvartalet en "tydlig överprestation" i skenet av "kraftigt stigande" efterfrågan, enligt The Fly. Citi höjde sitt riktkursmål för Dell till $600 från $515 och behöll en köprekommendation.

Morgan Stanley-analytikern Erik Woodring höjde sitt riktkursmål till $499 från $434.

Han sade att resultaten visade att företag investerar avsevärt i AI över moln-, hybrid- och lokala miljöer, och tillade att "blowout"-kvartal kan bestå så länge utbudet är stramt och genomförandet starkt.

Det är en kraftfull indirekt effekt för koreanska chipmakare eftersom AI-infrastrukturutgifter fortfarande ligger före leveranskedjans förmåga att tillgodose dem.

Dells största flaskhals är precis det Samsung och SK Hynix säljer

Dells kommentarer om leveransbegränsningar var ännu mer relevanta än själva vinstöverraskningen.

Vice ordförande och COO Jeff Clarke sade till investerare att de största begränsningarna fortfarande är "DRAM, DRAM, följt av NAND, NAND," tillsammans med brister i andra delar av serverleveranskedjan.

Det är viktigt eftersom Samsung och SK Hynix befinner sig i dessa flaskhalsar. SK Hynix är en ledande leverantör av high-bandwidth memory (HBM) som används med AI-acceleratorer, medan Samsung levererar HBM, konventionell DRAM och NAND.

Mizuho-analytikern Vijay Rakesh sade att Dell gynnas av "starka medvindar" från agentbaserad AI och AI-servrar, särskilt när det kombineras med lagring med högre marginaler. Mizuho höjde sitt riktkursmål för Dell till $600 från $500 och behöll en Outperform-rekommendation.

Om servertillverkare fortfarande inte kan säkra tillräckligt med minne för att möta efterfrågan, har inte prisbilden som stödjer koreanska minnesproducenter plötsligt försvunnit.

Onsdagens utförsäljning verkar mer makrodriven än minnesdriven

Samsung stängde 4.0% lägre på onsdagen och SK Hynix föll 4.7% när KOSPI sjönk nästan 4%. Högre oljepriser, höga amerikanska statsobligationsräntor och geopolitiska spänningar drev utländskt försäljningstryck över teknikaktier.

Det trycket lättade under natten. Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan backade från en intradagstopp runt 4.82%, medan Nvidia steg 3.2% och Micron ökade 2.4%.

Kiwoom Securities-analytikern Han Ji-young sade till MoneyToday att den senaste svagheten sannolikt inte återspeglar enskilda företags fundamenta. Hon pekade istället på "en tillfällig försvagning av nytt köpmomentum" i spåren av kortsiktig makroosäkerhet.

Han tillade att högre förväntningar på försäljning av AI-relaterade halvledare kan förbättra vinstmomentumet hos ledande chipaktier.

Makrorisken har inte försvunnit. Ytterligare en uppgång i oljepriset eller obligationsräntor kan snabbt pressa värderingar igen.

Men Dells resultat gör en sak svårare att göra sig av med: den underliggande AI-minnescykeln är fortsatt stark. Dell bokar rekordorder på servrar samtidigt som bolaget pekar ut DRAM och NAND som några av sina största begränsningar.