Grayscale satsar 150 miljoner dollar i Ether efter att ha lanserat insatsaktiverade kryptofonder

Grayscale har satsat Ether till ett värde av 150 miljoner dollar, en dag efter att de lanserade kryptoindustrins första USA-baserade börshandlade produkter som gör det möjligt för investerare att tjäna passiv inkomst från insatsbelöningar.

Den 7 oktober satsade det framstående företaget för förvaltning av digitala valutor 32 000 Ether, värderade till cirka 150 miljoner dollar, enligt on-chain-data som spåras av Lookonchain.

Grayscale låste ETH bara en dag efter att de introducerade stakningsfunktioner för tre av sina flaggskeppsprodukter, nämligen Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) och Grayscale Solana Trust (GSOL).

De som innehar Ethereum-investeringsinstrumenten kan nu tjäna en del av insatsbelöningarna som genereras från fondens insatta Ether.

Grayscale har strukturerat belöningarna så att de går tillbaka till aktieägarna efter avdrag för förvarings- och sponsoravgifter.

Enligt dess ETP-insatspolicy som lämnats in till SEC skulle de som innehar aktier i Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) ha rätt att få upp till 77 % av insatsbelöningarna, medan de som innehar Ethereum Mini Trust (ETH) kan få upp till 94 %, beroende på vilka avgiftsnivåer som avslöjas.

Med detta får passiva investerare ytterligare avkastning helt enkelt genom att inneha aktier i en reglerad fond, utan att behöva hantera komplexiteten med att inrätta validerare eller hantera privata nycklar.

Dessutom kommer insatsbelöningar att behandlas som tillgångar i fonden, vilket ger ett extra avkastningsskikt som kan visa sig vara attraktivt på en alltmer konkurrensutsatt ETF-marknad.

Både ETHE- och ETH-fonder är registrerade enligt Securities Act från 1933, som klassificerar dem som börshandlade produkter, eller ETP:er, vilket gör dem strukturellt åtskilda från traditionella ETF:er som regleras av Investment Company Act från 1940, ett ramverk som kommer med strängare efterlevnadsstandarder och som i sällsynta fall har tillåtit insatsfunktioner från fall till fall.

Trots denna strukturella skillnad är Grayscales Ethereum-produkter bland de första som implementerar insatsbelöningar på den amerikanska marknaden.

SEC intar en försiktigt optimistisk hållning

Grayscales lansering skapar ett anmärkningsvärt prejudikat i en tid då Securities and Exchange Commission fortfarande går försiktigt fram när det gäller insatsrelaterade produkter och väger hur sådana funktioner överensstämmer med befintliga värdepappersregler.

Medan vissa företag, inklusive 21Shares och BlackRock, också har ansökt om att lägga till staking till sina Ethereum ETP:er, har SEC ännu inte godkänt dessa förslag.

Detta har gett Grayscale ett tydligt försprång på en alltmer konkurrensutsatt marknad och gjort Ethereum ETF:er till ett mer tilltalande alternativ till sina Bitcoin-motsvarigheter, som inte erbjuder någon avkastningskomponent.

Timingmässigt kommer lanseringen precis när SEC implementerade en mer strömlinjeformad noteringsprocess för kryptofonder, vilket markerar ett tydligt steg mot att ta bort de processuella flaskhalsar som länge har hållit tillbaka bredare godkännanden över hela marknaden för digitala tillgångar.

NYSE Arca listade ETHE och ETH under de "generiska" noteringsstandarderna för råvarubaserade truster förra månaden.

Under tiden har Grayscale också utökat sitt utbud med lanseringen av Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC), som började handlas på NYSE Arca i slutet av september och följer ett index med fem stora kryptovalutor: Bitcoin, Ether, Solana, XRP och Cardano.