Brasilien överväger budgetalternativ efter att kongressen blockerar viktigt skatteförslag

Finansminister Fernando Haddad sade på torsdagen att regeringen nu kommer att analysera alternativ för att stärka statsbudgeten efter att kongressen utdelat ett bakslag.

Hans kommentarer gjordes i Brasília, en dag efter att underhuset uteslöt en reform för att se över investeringsbeskattningen från sin röstlista, i ett bakslag för regeringens finanspolitiska ambitioner.

Det uppskattades tidigare att det tillbakadragna förslaget skulle ge 20,9 miljarder reais (3,9 miljarder dollar) i ytterligare intäkter under budgetåret 2024.

Medlen var en stöttepelare för president Luiz Inácio Lula da Silvas administration i dess strävan att uppnå sina finanspolitiska mål, som syftar till att krympa landets budgetunderskott utan att skära ned på sociala utgifter eller investeringar.

Skatteöversynen avstannar i kongressen

Som en del av den föreslagna åtgärden skulle skatten på räntor på eget kapital höjas och de effektiva inkomstskattesatserna skulle förenhetligas på finansiella investeringar.

Förslaget syftade till att minska Brasiliens komplicerade skattestruktur och samtidigt öka statens intäkter.

Det faktum att det hade tagits bort från dagordningen belyser den svåra politiska vägen framåt för Lulas ekonomiska team när de försöker driva igenom finanspolitiska reformer.

Utgifterna är också en av anledningarna till att regeringen står inför ett dilemma om hur man ska balansera sina prioriteringar med behovet av att visa finanspolitiskt ansvar för investerare och kreditvärderingsinstitut.

Haddad, som har försökt bygga upp de finanspolitiska förväntningarna ända sedan han tog över, sade att regeringen nu kommer att ta sig tid att utvärdera andra vägar för att stärka budgeten.

Högsta domstolens dom ger visst spelrum

Trots det parlamentariska misslyckandet citerade Haddad ett nyligen fattat beslut i Högsta domstolen som en källa till flexibilitet.

Domstolen bekräftade att presidenten har befogenhet att ändra vissa skattesatser, vilket ger administrationen ett visst spelrum att ändra den ekonomiska politiken utan kongressens samtycke.

– Det ger oss tröst i att vi når slutet av året, säger Haddad och syftar på domstolens dom.

Enligt brasiliansk lag anses vissa skatter vara regulatoriska snarare än skattemässiga.

Det handlar bland annat om IOF:s skatt på finansiella transaktioner och IPI-skatten (import and industrialised products).

På grund av sin regleringskaraktär kan sådana skatter ändras ensidigt genom presidentdekret, vilket ger en potentiell kortsiktig inkomstjusteringsmetod.

Lula söker lugn mitt i politiska motsättningar

President Lula försökte dämpa oron för bakslaget i lagstiftningen i en intervju med en lokal radiostation tidigare på torsdagen.

Han hävdade att han hade sagt till sitt team att inte oroa sig över flytten i kongressen och indikerade förtroende för att regeringen kommer att hitta andra vägar för att stärka de offentliga finanserna.

Lula sa också att från och med nästa onsdag kommer regeringen att inleda en process för att prata om hur det finansiella systemet kan "betala sin skuld" till landet.

Fortsatt fokus på de finansiella målen

Misslyckandet med att få till stånd en reform av investeringsskatten visar på konflikten mellan Brasiliens ekonomiska mål och de politiska förhandlingarna i kongressen.

Regeringen står fast vid sitt åtagande att uppnå sina mål, men vägen framåt blir allt mer osäker.

Haddads och Lulas ekonomiska team står inför uppgiften att upprätthålla den finanspolitiska trovärdigheten samtidigt som de hanterar en splittrad lagstiftande församling.

Högsta domstolens beslut ger en tillfällig buffert, men att förlita sig på verkställande direktiv kan framkalla kritik från lagstiftare som är oroliga för att gå för långt.