Varför USA kommer att vara beroende av Kina för sällsynta jordartsmetaller under "ganska lång tid"

Fed Watch Advisors grundare Ben Emons varnar för att USA kommer att fortsätta att vara beroende av Kina för sällsynta jordartsmineraler under överskådlig framtid.

USA:s lager av sällsynta jordartsmetaller har stigit under de senaste sessionerna efter att Kina tillkännagav nya exportbegränsningar för mineralerna.

Dessutom har JPMorgan tillkännagivit en investeringsplan på 1,5 biljoner dollar, inklusive upp till 10 miljarder dollar öronmärkta för kritiska mineraler – vilket ytterligare ger bränsle till rallyt.

Trots denna entusiasm på marknaden varnar Emons för att "vi kommer att vara beroende av kinesiska sällsynta jordartsmetaller under en längre tid", särskilt för tunga sällsynta jordartsmetaller som är viktiga för försvarstillämpningar.

Varför vacklade den amerikanska industrin för sällsynta jordartsmetaller?

Den amerikanska gruvindustrin för sällsynta jordartsmetaller kollapsade i början av 2000-talet när Peking översvämmade de globala marknaderna med ett billigt utbud.

"Kina producerade redan en hel del sällsynta jordartsmetaller, men dumpade det där", förklarade Emons.

Den resulterande priskraschen tvingade Mountain Pass, den enda aktiva amerikanska gruvan vid den tiden, att stänga.

Sedan dess har USA saknat en nationell strategi för sällsynta jordartsmetaller.

Faktum är att "den geologiskt sett inte ens har de tunga sällsynta jordartsmetallerna", avslöjade Emons i en CNBC-intervju i morse.

Observera att tunga sällsynta jordartsmetaller är nödvändiga för militär utrustning.

Frånvaron av centraliserad politik och strategisk framsynthet har gjort USA exponerat för utbudschocker och geopolitiska risker.

Varför det kommer att ta år att minska Kinas beroende

Även med förnyad brådska kommer det inte att gå snabbt att återuppbygga den inhemska kapaciteten för sällsynta jordartsmetaller .

Emons pekar på Grönland som en potentiell källa, med uppskattningsvis 38,5 miljoner ton outforskade tunga sällsynta jordartsmetaller.

USA undersöker en överenskommelse om fri associering med Danmark för att börja bedriva gruvdrift där, men tidsramarna är långa.

"Uppskattningar är allt från 7 till 10 år för att ha en gruva i full drift", sa Fed Watch-experten.

Samtidigt kräver National Defense Authorization Act att sällsynta jordartsmetaller från Kina ska elimineras i försvarsmagneter senast 2027.

"Jag är inte säker på att vi faktiskt kommer att göra det", medgav han och hänvisade till Pentagons lager som kan ta slut runt 2027 – 2028.

Eftersom inget annat land kan mäta sig med Kinas storlek står USA inför en strategisk flaskhals.

Vad är vägen framåt för sällsynta jordartsmetaller i USA?

Lösningarna är fortfarande komplexa och fragmenterade. JPMorgans investeringsmeddelande signalerar intresse från den privata sektorn, men Emons ser begränsningar.

"Du investerar inte utan att få avkastning på det", sa han och antydde att JPM:s drag är kommersiellt drivet snarare än strategiskt.

Även om lättare sällsynta jordartsmetaller kan stödja elfordon och konsumentindustrier, är försvarsbehoven fortfarande inte tillgodosedda.

Emons betonade utmaningen: "Om vi inte hittar andra typer av teknik för att få upp det snabbt ur marken ... Det verkar vara riktigt utmanande."

Andra länder som Vietnam, Ukraina och Argentina har potentiella reserver, men tidsramarna för utvinning är långa.

För närvarande måste Amerika navigera i en delikat balans mellan nationella säkerhetskrav och globala försörjningsrealiteter.