UCK-aktien i grönt, efter Barclays uppgradering, och betecknar den som vinnare bland halvledarpjäser

Barclays har utsett KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) till sitt bästa val bland tillverkare av halvledarutrustning, med argumentet att företaget håller på att bli en tydlig ledare inom wafer fabrication equipment (WFE).

Banken uppgraderade aktien till övervikt från lika vikt och höjde sitt kursmål kraftigt till 1 200 dollar från 750 dollar, vilket tyder på en ytterligare uppåtriktad potential på 8% från nuvarande nivåer.

UCK:s aktier har redan stigit med 76% hittills i år 2025, vilket överträffar många konkurrenter inom sektorn för halvledarutrustning.

Barclays-analytikern Tom O'Malley tillskrev detta momentum till accelererande investeringar i infrastruktur för artificiell intelligens (AI) och KLA:s relativt lägre exponering för geopolitiska risker i Kina.

UCK-aktien steg med 1,2% i förhandeln efter uppgraderingen.

AI-utgifter ökar utsikterna för halvledarutrustning

I sin forskningsrapport betonade O'Malley att KLA drar stor nytta av ökade investeringar i AI-beräkning, vilket har lett till en starkare efterfrågan på verktyg för inspektion av wafers och processkontroll.

Dessa verktyg spelar en avgörande roll för att säkerställa chipkvalitet och avkastning när halvledarkonstruktioner blir mer komplexa.

"Vid denna tidpunkt tror vi att blickarna kommer att fortsätta att riktas mot den långsiktiga tillväxtbanan för dessa namn", skrev O'Malley.

"Vi uppgraderar KLAC till övervikt eftersom vi anser att det är den bästa sekulära historien i gruppen tillsammans med den lägsta riskprofilen för Kina."

Uppgraderingen följer Barclays bredare uppdatering av sin WFE-modell (wafer manufacturing equipment), som nu förlänger uppskattningarna till och med kalenderåret 2027.

Revideringen införlivar insikter från branschkonferensen SEMICON West, där chefer och analytiker delade optimistiska åsikter om AI-relaterade halvledarinvesteringar.

Även om Barclays erkände att sektorn för halvledarutrustning fortfarande är "generellt dyr", betonade man KLA:s starka fundamenta och unika positionering på marknaden.

Exponeringen mot Kina ses som hanterbar

Kina är fortfarande en viktig osäkerhetsfaktor för industrin eftersom USA:s exportrestriktioner och lokala kapacitetsförändringar fortsätter att forma de globala leveranskedjorna för halvledare.

Barclays anser dock att KLA är bättre isolerat från dessa risker jämfört med sina konkurrenter på grund av sin diversifierade affärsmodell och lägre försäljningsexponering mot den kinesiska marknaden.

"Kina är fortfarande en risk för WFE, men KLAC verkar relativt sett bättre isolerat när det gäller försäljningsmix, procentuell exponering och affärsmodell", noterade O'Malley.

Företaget räknar med att Kinas utgifter för halvledarutrustning kommer att minska med 20% år 2026, men förväntar sig att investerare kommer att fokusera alltmer på långsiktig tillväxt snarare än kortsiktiga störningar.

O'Malley pekade också på lovande tillväxtmöjligheter utanför Kina och uppskattade en ökning av KLA:s intäkter med 10 % 2026 eftersom den globala efterfrågan på avancerad chipproduktionsutrustning fortsätter att expandera.

Analytikerkonsensus är fortsatt blandat

Den bredare analytikerkonsensus är fortfarande delad om aktien.

Enligt LSEG-data betygsätter 17 av 28 analytiker som täcker KLA det som ett håll, medan 11 tilldelar ett köp- eller starkt köpbetyg.

Trots den blandade stämningen understryker Barclays senaste rapport ett växande förtroende för KLA:s förmåga att upprätthålla tillväxten i motvind i branschen.

Företaget ser KLA:s robusta positionering i den AI-drivna chiptillverkningscykeln och begränsad exponering mot Kina som viktiga differentieringsfaktorer på en alltmer konkurrensutsatt marknad.