Novartis aktier faller eftersom vinsten släpar efter uppskattningarna; Nedsidan från Entrestos patentförlust fortsätter

Aktierna i den schweiziska läkemedelstillverkaren Novartis föll med 3,3% i förhandeln på tisdagen efter att företaget rapporterade en lönsamhet för tredje kvartalet som var lägre än marknadens förväntningar, även om högre försäljning från viktiga läkemedel hjälpte till att kompensera för förluster från utgående patent.

På den schweiziska börsen sjönk läkemedelstillverkarens aktiekurs med 3,76%.

Den Basel-baserade läkemedelskoncernen redovisade ett rörelseresultat på 5,46 miljarder dollar för kvartalet, upp från 5,14 miljarder dollar ett år tidigare men mindre än de 5,54 miljarder dollar som prognostiserats av analytiker som tillfrågats av Jefferies.

Nettovinsten steg till 3,93 miljarder dollar från 3,19 miljarder dollar förra året, medan försäljningen steg till 13,91 miljarder dollar, i linje med marknadens förväntningar.

Den schweiziska mäklarfirman Vontobel sa att Novartis lönsamhet sjönk med cirka 2% jämfört med konsensus, medan intäktsutvecklingen var "i stort sett som förväntat".

"Novartis resultat för tredje kvartalet var okej med tanke på effekterna av generisk konkurrens för hjärtläkemedlet Entresto, men denna utmaning kommer inte att försvinna", skrev Vontobels Stefan Schneider.

"Introduktionen av generisk konkurrens för storsäljande hjärtbehandling Entresto tyngde tillväxten och lönsamheten som förväntat. Ändå kommer förlusten av exklusivitet för flera toppbehandlingar att fortsätta att sätta press på den schweiziska läkemedelsjätten under det fjärde kvartalet," sa Schneider.

Entresso-erosion utmanar marginalerna

Entresto, som lanserades för ett decennium sedan, är fortfarande Novartis största produkt trots förlusten av patentskyddet i USA tidigare i år.

Försäljningen av läkemedlet under tredje kvartalet uppgick till 1,88 miljarder dollar, något över förväntningarna men i stort sett oförändrat från ett år tidigare.

En federal domare i USA avvisade i juli Novartis försök att blockera generisk konkurrens från MSN Pharmaceuticals, vilket öppnade marknaden för rivaler.

Entresto genererade 7,82 miljarder dollar i försäljning 2024 och förväntas passera 8 miljarder dollar i år, innan det sjunker till cirka 6 miljarder dollar 2026, enligt LSEG-data.

Andra viktiga behandlingar visade blandade resultat. Psoriasisläkemedlet Cosentyx drog in cirka 1,7 miljarder dollar i kvartalsförsäljning, vilket är oförändrat från förra året i konkurrens med UCB:s Bimzelx.

Samtidigt redovisade bröstcancerläkemedlet Kisqali, som lanserades 2024, en försäljning på 1,33 miljarder dollar, vilket understryker dess växande roll i Novartis onkologiportfölj.

VD säger att amerikanska tullar inte kommer att påverka utsikterna

Verkställande direktören Vas Narasimhan försökte försäkra investerarna om att Novartis amerikanska verksamhet skulle förbli opåverkad av potentiella handelsspänningar.

När han talade på ett vinstsamtal sa han att företaget inte förväntade sig någon effekt av president Donald Trumps föreslagna 100-procentiga tullar på importerade patenterade läkemedel.

"Vi förväntar oss fem olika spadtag före årets slut vid tillverkningsanläggningar i USA. Så ingen påverkan från tullarna på vår prognos för resten av året och nästa år", säger Narasimhan.

Företaget bekräftade sin helårsprognos och hänvisade till stabil efterfrågan i USA och framsteg i de pågående förhandlingarna om läkemedelspriser med Trump-administrationen.

Konkurrenter som Pfizer och AstraZeneca har redan slutit avtal med Washington om prisramar.

Strategisk expansion och förvärv

Novartis har genomfört förvärv för att stärka sin läkemedelspipeline och minska exponeringen för generisk erosion.

Den här veckan tillkännagav det en affär på 12 miljarder dollar för att förvärva det amerikanska bioteknikföretaget Avidity Biosciences, ett drag som analytiker säger bör förbättra dess position inom RNA-baserade terapier.

Med försäljningstillväxt driven av onkologi och kardiovaskulära läkemedel fortsätter Novartis att balansera kortsiktiga patentutmaningar med långsiktiga innovationsinsatser.

Analytiker förväntar sig att företagets kommande pipeline-utveckling kommer att vara nyckeln till att upprätthålla tillväxten när äldre blockbusters förlorar exklusivitet.