Varför SpaceX-aktien faller cirka 4 % i dag

SpaceX SPCX-aktien sjönk med omkring 4 % på onsdagen till cirka $147 och gav tillbaka större delen av tisdagens 3,7 %-uppgång när ännu en större aktielott blev tillgänglig för handel.

Aktien har trots det stigit mer än 7 % under den senaste månaden.

Onsdagens nedgång kom när företagets tredje schemalagda lockup-tranche frigjorde upp till 319 miljoner Class A-aktier, värda ungefär $49 miljarder till de senaste kurserna.

Ytterligare 59,1 miljoner affilierade aktier är planerade att låsas upp på torsdag.

SpaceX står inför ytterligare en större aktieupplåsning

SpaceX gick in i onsdagens upplåsning från en starkare position än vid den föregående frigivningen.

Aktien stängde på $153.47 den 8 september, jämfört med $139.65 inför augustiupplåsningen.

Cirka 912 miljoner aktier blev tillgängliga den 6 augusti, medan ytterligare 319 miljoner låstes upp den 20 augusti.

Över 650 miljoner aktier förväntas bli tillgängliga i september, följt av mer än 630 miljoner i oktober.

I slutet av 2026 förväntas ungefär 4,9 miljarder SpaceX-aktier ha blivit tillgängliga för handel.

Det ökande utbudet av handelsbara aktier har varit en viktig faktor för SpaceX:s tidiga marknadsutveckling.

Investerare har varit försiktiga med att köpa inför potentiellt vinsthemtagande från tidiga aktieägare, vilket bidrog till att aktien föll under $105, långt under introduktionskursen på $135.

Men augustiupplåsningen visade också att en stor ökning av tillgängliga aktier inte nödvändigtvis utlöser en varaktig utförsäljning.

Mer än 900 miljoner aktier blev berättigade till försäljning den 6 augusti, ändå återhämtade sig SpaceX över sitt noteringspris inom några dagar.

Det gör att investerare nu avvaktar för att se om den senaste tranchens försäljningspress blir liknande eller om efterfrågan kan absorbera det ökade utbudet.

Starship förblir avgörande för SpaceX värdering

Utöver det omedelbara lockup-överhänget väger investerare också hur mycket av SpaceX:s långsiktiga tillväxtpotential som beror på Starship.

Jeffrey Wlodarczak, analytiker på Pivotal Research Group, sade på tisdagen att att göra Starship fullt återanvändbart är centralt för att avgöra om SpaceX:s ungefärliga värdering på $2 biljoner kan motiveras.

Hans kursmål på $220 bygger på att Starship uppnår 20 till 50 flygningar per fordon, låga renoveringskostnader och snabba omloppstider.

”Vårt kursmål på $220 bygger på återanvändning av 20–50 flygningar per fordon, låga renoveringskostnader och snabb omloppstid,” sade Wlodarczak.

”Om det löser sig kan resten av modellen realiseras. Om inte är SPCX ett annat och mycket mindre företag.”

Den potentiella utdelningen är betydande. SpaceX uppger att Starship kan bära mer än 100 metriska ton last, mer än fyra gånger kapaciteten hos dess Falcon 9-raket.

Ett fullt återanvändbart system skulle kunna göra det möjligt för SpaceX att genomföra uppdrag oftare samtidigt som kostnaden per flygning minskar.

Men Starship är fortfarande under utveckling. SpaceX har endast genomfört två tester av den tredje och senaste versionen av Starship-farkosten och Super Heavy-boostern.

Företaget har tidigare varnat för att utvecklingsförseningar kan fortsätta och att betydande problem kan skada dess verksamhet.

SpaceX förväntas försöka genomföra sitt 14:e Starship-test redan nästa vecka, efter en i stort sett framgångsrik mission i juli.

Under den flygningen släppte SpaceX ut 20 Starlink V3-satelliter innan de brann upp vid det planerade återinträdet.

Företaget har ännu inte offentliggjort målen för den 14:e missionen.

SpaceX har redan spenderat minst $15 miljarder på att utveckla farkosten, medan planerna på att utöka uppskjutningskapaciteten kan kräva avsevärt mer kapital.

Företaget planerar att spendera minst $100 miljarder på en ny rymdbas i Louisiana, främst avsedd för Starship-operationer.