Förhandsgranskning av Amazons resultat: kan AWS hjälpa aktien att komma ikapp sina teknikkollegor?

E-handelsjätten Amazon kommer att rapportera sitt resultat för tredje kvartalet 2025 senare idag, och investerare och analytiker kommer att hålla utkik efter tecken på acceleration i dess molntjänstdivision, Amazon Web Services (AWS).

Företagets aktier har bara stigit med cirka 4% i år, långt efter sina Magnificent 7-kollegor, och analytiker tror att den kommande rapporten kan erbjuda det uppsving som investerare har väntat på, eftersom förväntningarna hänger på moln- och AI-momentum.

Enligt FactSet förväntar sig Wall Street att Amazon kommer att redovisa intäkter på 177,9 miljarder dollar och en justerad vinst per aktie på 1,57 dollar för septemberkvartalet.

AWS förväntas generera 32,5 miljarder dollar i intäkter, vilket återspeglar en tillväxt på 18,1% från samma period förra året.

Amazon har överträffat intäktsförväntningarna under sju av de senaste åtta kvartalen och slagit uppskattningarna med i genomsnitt 1%.

Under junikvartalet ökade intäkterna med 13,3% på årsbasis till 167,7 miljarder dollar, med stöd av starka reklam- och e-handelsresultat.

Analytiker ser potentiell uppsida i moln och annonsering

Även om AWS fortfarande är grundbulten i Amazons lönsamhet, är analytiker optimistiska om dess bredare affärsmomentum.

UBS-analytikern Stephen Ju upprepade sitt köpbetyg för aktien denna vecka och höjde sitt kursmål till 279 dollar från 271 dollar.

"Vi fortsätter att se potentialen för uppsida inom Amazons affärssegment, inklusive e-handel, moln, reklam och Kuiper/satelliter i låg omloppsbana", skrev han.

Han tillade att AWS-intäkterna kan stärkas under fjärde kvartalet och början av 2026 när Amazon utökar sin datacenterkapacitet.

Han varnade dock för att trenderna för kundernas utgifter verkar "mindre robusta" än för rivalerna Microsoft Azure och Google Cloud.

Bernstein-analytikern Mark Shmulik delade en liknande syn och förutspådde att AWS-tillväxten kan överstiga 20% i början av 2026 när efterfrågan på AI-arbetsbelastningar ökar.

"Vi förväntar oss en stark synlig acceleration för AWS i slutet av året", skrev Shmulik.

Analytiker tror också att det tredje kvartalet kan markera början på meningsfull intäktsgenerering för AI inom Amazons ekosystem – vilket ökar både rörelseresultatet och det fria kassaflödet.

Molnavbrott, nedskärningar och regulatorisk motvind

Trots positiva förväntningar kan den senaste utvecklingen grumla utsikterna på kort sikt.

Den 20 oktober drabbades AWS av ett stort avbrott som störde tusentals appar och tjänster globalt.

Investerare kommer att leta efter uppdateringar om kundpåverkan, servicestockar och eventuella kompensationsrelaterade kostnader.

Utöver detta meddelade Amazon på tisdagen att de kommer att skära ner på cirka 14 000 företagsroller för att effektivisera verksamheten och minska byråkratin.

Företaget gick också nyligen med på att betala 2,5 miljarder dollar för att reglera avgifter med Federal Trade Commission för sina Prime-prenumerationsmetoder.

Analytiker förväntar sig att detta kommer att tynga prognosen för rörelseresultatet för fjärde kvartalet.

Detaljhandeln och reklamsegmenten är fortsatt ljuspunkter

Utöver molndivisionen visar Amazons detaljhandels- och reklamarmar motståndskraft.

Reklamverksamheten, som har blivit ett av Amazons mest lönsamma segment, fortsätter att expandera snabbt i takt med att varumärken allokerar mer av sina budgetar till plattformen.

UBS:s branschkontroller tyder på att denna trend kan accelerera under andra halvåret 2025.

Samtidigt ser e-handelssegmentet en gradvis förbättring av marginalerna, drivet av vinster i logistikeffektivitet och leveransinfrastruktur.

Amazons leveranstjänst för livsmedel samma dag, som nu expanderar till 4 000 mindre amerikanska städer, har bidragit till att stärka dess inhemska detaljhandelsfotavtryck.

Melissa Otto, forskningschef på SandP Global Visible Alpha, sa att konsumenternas utgiftstrender kommer att spela en avgörande roll för att forma Amazons semesterutsikter.

"Det sätt på vilket företaget styr och vilken färg de ger kring semesterutgifter kommer att vara mycket viktigt", säger Otto till MarketWatch.