Varför Trump kan blockera Comcast från att köpa WBD

Wall Street-analytiker tror att Trump-administrationen kommer att skapa betydande regulatoriska hinder för Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) om de verkligen går vidare med de nyligen rapporterade planerna på att köpa Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD)

WBD har officiellt öppnat dörren för förvärvssamtal, och David Zaslav – dess verkställande direktör – bekräftade nyligen "intresse från flera parter".

Enligt de senaste medierapporterna är CMCSA bland dem som undersöker en affär.

Politisk motvind kan dock komplicera dess väg framåt. I skrivande stund har Comcast-aktien stigit med nästan 200% jämfört med den lägsta nivån i april.

Vad Trump kan ha emot ett Comcast-WBD-avtal

Experter är inte helt övertygade om att en potentiell sammanslagning av Comcast och WBD kommer att lyckas säkra myndighetsgodkännande under Trump-administrationen.

Varför? För presidentens förakt för företaget och dess vice verkställande direktör, Brian Roberts, är väldokumenterat.

I april kallade Trump Roberts för en "lowlife" och fördömde Comcast som "en skam för integriteten i sändningar" på Truth Social – fientlighet som analytiker misstänker kan leda till motstånd mot regleringar.

Blair Levin från New Street Research, till exempel, berättade för sina kunder i sin senaste forskningsrapport att "det är nästan säkert att Trumps justitiedepartement inte skulle tillåta CMCSA att köpa WBD och resultatet skulle avgöras i domstol."

Trumps kritik verkar ha sina rötter i hans uppfattning att Comcasts medieföretag – särskilt MSNBC och CNN – är vänsterorienterade eller fientliga mot hans administration.

Betyder det att CMCSA inte skulle bjuda på WBD?

Inte nödvändigtvis. Comcasts chefer anser enligt uppgift att de ovan nämnda regulatoriska riskerna faktiskt är överdrivna eller förhastade.

Faktum är att företaget, enligt anonyma källor, överväger sina alternativ. En möjlig lösning kan vara att utesluta CNN från affären eller avyttra den efter förvärvet.

Comcasts donation till Trumps 300 miljoner dollar stora balsalsinitiativ i Vita huset via Trust for the National Mall kan också vara en strategisk gest för att bygga goodwill.

Samtidigt håller det Nasdaq-noterade företaget redan på att knoppa av MSNBC till Versant – ett drag som ytterligare kan bidra till att dämpa oron.

Med tanke på det strategiska värdet av WBD-tillgångar kan Comcasts ledning också satsa på att president Trumps rykte som en dealmaker i slutändan kommer att åsidosätta hans offentliga klagomål.

Är Comcast-aktier värda att köpa utan WBD?

Investerare bör dock notera att Comcasts aktier fortfarande är värda att äga på väg in i 2026 – även utan WBD – med tanke på att företagets fundamenta fortfarande är övertygande.

På torsdagen rapporterade massmedia- och underhållningskonglomeratet bättre än väntat för sitt tredje kvartal, med en ökning av det fria kassaflödet med 45% på årsbasis till 4,9 miljarder dollar.

CMCSA-aktien går för närvarande för en P/E-multipel (P/E) på mindre än 7, vilket gör den ännu mer attraktiv för långsiktiga investerare.

En lukrativ utdelningsavkastning på 4,87% utgör ytterligare en bra anledning att investera i Comcast idag.

Wall Street har för närvarande också ett konsensusbetyg för "övervikt" på CMCSA med ett genomsnittligt mål på cirka 39 dollar, vilket indikerar en potentiell uppsida på nästan 50% härifrån.