Palantir-aktie: är det okej att ignorera dess P/E-multipel?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) föll i morse även efter att dataanalysföretaget rapporterade ytterligare ett blockbuster-kvartal och höjde sin prognos för helåret.

Varför? Främst på grund av värderingsproblem. Med nästan 450 gånger den framtida vinsten är PLTR-aktier prissatta för perfektion – och lite till.

Palantir har lyckats trotsa värderingsmultipeln 2025, med aktien fortfarande upp över 150% hittills i år. Men kan den behålla den multipeln på lång sikt, eller är det en tidsinställd bomb som kommer att explodera nästa år?

Låt oss ta reda på det!

Palantir-aktien vs Nvidia: en berättelse om två multiplar

PLTR-aktien är för närvarande bland de dyraste SandP 500-namnen. Till och med den obestridda AI-ledaren, Nvidia, handlas för närvarande till en P/E-multipel (P/E) på endast 48.

Enligt Loop Capital-analytiker kommer den "gyllene vågen" av artificiell intelligens att hjälpa NVDA att fortsätta växa i snabb takt och uppnå ett börsvärde på 8,5 biljoner dollar inom de närmaste åren.

Intressant nog, om AI-chipsjätten skulle "inte växa" utan bara "behålla" sin nuvarande vinstbana när den uppnår den värderingen, skulle dess P/E fortfarande vara kraftigt lägre än Palantirs idag.

Denna jämförelse understryker hur ansträngd Palantir-aktiens värdering har blivit – särskilt med tanke på att Nvidia har oändligt mycket större intjäningsförmåga och marknadsdominans.

Jefferies ser PLTR-aktiernas multipel som "extrem"

Jefferies-analytikern Brent Thill anser också att PLTR-aktiernas värdering är helt meningslös.

Även om företaget verkligen noterade ett otroligt starkt Q3, kan dess nuvarande multipel på cirka 83x CY26E-intäkterna inte motiveras, sa han till kunderna i en forskningsanteckning efter resultatet idag.

"Även under ett hausseartat scenario där företaget accelererar till en 60% 4-årig CAGR – skulle aktien behöva handlas till 27x CY28E-intäkter bara för att motivera sitt nuvarande pris."

Thill kallade risk-reward för ogynnsam och tillade att Palantirs aktiekurs är supersårbar för en kraftig nedgång om AI-hypecykeln så mycket som signalerar en nedgång.

Jefferies behåller sitt "underpresterande" betyg på AI-aktien – och ser att den förlorar mer än 55% för att åter trycka $70 i slutet av 2026. Värdepappersföretagets uppfattning bekräftar ytterligare att Palantir handlas till en ohållbar värderingsmultipel i skrivande stund.

Palantirs PE-förhållande är "omöjligt" att ignorera

Liknande farhågor är Freedom Holdings senioranalytiker Almas Almaganbetov.

På tisdagen sa Almaganbetov till Invezz att Palantir Technologies nuvarande värdering innebär att "marknaden prisar in långsiktig hypertillväxt i sina intäkter som – per definition – inte kan upprätthållas på obestämd tid."

Med nästan 450x terminsvinsten är det "omöjligt" att ignorera PLTR-aktiens multipel, noterade han och tillade att det har skapat en buffert av besvikelse där även starka resultat kan utlösa en försäljning.

Sammanfattningsvis råder det ingen tvekan om att Palantir presterar bra. Dess AI-aktiverade programvara vinner dragkraft inom statliga och kommersiella sektorer – och dess partnerskap med sådana som Nvidia, Snowflake och Lumen förstärker dess strategiska relevans.

Men även bra företag kan vara övervärderade. Även om Palantir kan fortsätta att dra nytta av medvind för artificiell intelligens, måste investerare ifrågasätta om det finns mer rimligt prissatta sätt att rida på samma våg.

På nuvarande nivåer lämnar Palantir-aktien lite utrymme för fel – och det är en svår inställning på en marknad som är snabb att straffa även den minsta missen.