USD/ZAR: Analys av sydafrikanska rand inför potentiell uppgradering av kreditbetyg

USD/ZAR-växelkursen har dragit sig tillbaka under de senaste månaderna och ligger nära sin lägsta nivå i år. Det handlades till 17,16, några punkter över årets hittills lägsta på 17. Den är fortfarande ned med över 14% under sin högsta nivå i år.

Varför den sydafrikanska randen stiger

USD/ZAR-växelkursen är fortfarande under press i år eftersom den sydafrikanska randen har blivit en av de bäst presterande valutorna på tillväxtmarknaderna.

Det har klarat sig bra på grund av den pågående stabiliteten i den sydafrikanska ekonomin. Nya uppgifter visade att ekonomin förväntas återhämta sig med 1,1 % i år, med hjälp av jordbruks-, gruv- och tillverkningssektorerna.

Landet har också gynnats av den pågående utvecklingen av viktiga råvaror som guld, platina och palladium, som har skjutit i höjden i år. Guldet har stigit till en rekordhög nivå och analytiker förväntar sig mer tillväxt framöver.

På samma sätt har platina- och palladiumpriserna också stigit till sina högsta nivåer på flera år. Detta är anmärkningsvärt eftersom Sydafrika är en av de största producenterna av dessa metaller.

Tillverkningssektorn har också klarat sig bra trots den försämrade relationen med USA, som är en av landets främsta handelspartner. En färsk rapport från SandP Global visade att PMI för tillverkningsindustrin backade något till 49,2 i oktober från 50,8 i september.

Goldman Sachs förväntar sig uppgradering i Sydafrika

USD/ZAR-växelkursen har dragit sig tillbaka eftersom analytiker på Goldman Sachs förutspådde att landet kommer att få en uppgradering av kreditbetyget efter budgetbehandlingen. Den kommer att få en uppgradering från SandP Global Ratings, som kommer att släppa sin rapport om landet senare i veckan.

En uppgradering av kreditbetyget kommer att vara viktig för landet eftersom det kommer att markera ett tecken på förtroende för ekonomin. Det kommer också att signalera ett ökat förtroende för de finanspolitiska konsolideringsansträngningarna, som har kännetecknats av stora underskott och räddningsaktioner för statsägda företag.

I de senaste uttalandena har byråer som Fitch, Moody's och SandP Global lyft fram tre viktiga saker som måste hända för att en uppgradering av krediträntan ska ske. Det handlar bland annat om mer budgetkonsolidering, inga fler räddningsaktioner och ekonomisk tillväxt.

USD/ZAR-växelkursen har också sjunkit på grund av dess roll som en carry trade-valuta. Det har blivit en carry trade eftersom de sydafrikanska räntorna ligger på 7 % jämfört med mellan 3,75 % och 4 %. Som sådan har det blivit vanligt att investerare lånar amerikanska dollar och investerar i sydafrikanska tillgångar.

USD/ZAR teknisk analys

Det dagliga tidsramsdiagrammet visar att USD/ZAR-växelkursen har kommit under press i år. Den sjönk från en topp på 19,92 i januari till nuvarande 17,14.

Paret svävar något över nyckelstödnivån vid 17, där det har misslyckats med att röra sig under i år. Detta pris ligger under alla glidande medelvärden och Supertrend-indikatorn.

Därför är det mest sannolika scenariot var den fortsätter att falla på kort sikt. Denna vy kommer att bekräftas om paret rör sig under stödet vid 17.10. En rörelse under den nivån kommer att peka på mer nedsida, potentiellt till 16.