Synopsys-aktien: Nvidia-affären är bara en möjlighet att 'sälja' den

Synopsys Inc (NASDAQ: SNPS) steg stigande den 1^{december när} artificiell intelligens (AI)-jätten Nvidia (NASDAQ: NVDA) avslöjade en andel på 2 miljarder dollar i designautomationsföretaget.

Nvidias vd Jensen Huang kallade affären en "stor affär" i en intervju med CNBC idag och kallade SNPS en grundläggande partner inom halvledarinnovation.

Under ytan står dock Synopsys aktie inför finansiella och värderingar risker som NVDA-samarbetet knappt löser.

Skulder är fortfarande en risk för Synopsys-aktien

En av de mest angelägna farhågorna för SNPS-aktier är nettoskulden som för närvarande uppgår till cirka 12,5 miljarder dollar.

Detta är inte bara ytterligare en siffra i balansräkningen – det utgör en betydande belastning på flexibilitet och riskhantering.

Hög hävstgrad begränsar ofta ett företags förmåga att klara nedgångar, genomföra förvärv eller investera i ny teknik utan att ta in ytterligare kapital.

Även om Nvidia-investeringen belyser Synopsys strategiska betydelse, minskar den inte direkt dess skuldbörda.

Den enorma skuldbördan innebär att Synopsys måste avsätta en betydande del av sitt kassaflöde till att betjäna sina åtaganden, vilket lämnar mindre utrymme för aktieägaravkastning eller återinvestering.

Och detta grundläggande problem blir ännu mer uttalat när det kombineras med SNPS utsträckta värdering.

SNPS-aktiers värdering inspirerar inte till en investering

Synopsys-aktierna går för närvarande mot en framtida pris-till-vinst (P/E) multipel på mer än 45, till och med lite högre än 41 på Nvidia.

Och du skulle kunna försöka motivera den värderingen om företagets tillväxtutsikter var explosiva.

Men konsensus är att SNPS ska öka sina vinster med mindre än 10 % årligen fram till slutet av detta decennium.

Som framgår finns det en tydlig diskrepans mellan Synopsys värdering och dess fundamenta, vilket nästan alltid är en stor varningssignal för seriösa investerare.

Dessutom är det fria kassaflödet fortfarande svagt , med företagets pris-till-fria kassaflödesförhållande på alarmerande 61,5.

Detta tyder på att investerare betalar en enorm premie för ett företag som inte genererar starka kontantavkastningar.

Nvidias andel kan ge validering av SNPS-teknologin, men det förändrar inte matematiken.

Att betala en så hög multiplikatorn för måttlig tillväxt och skör kassagenerering är en recept på besvikelse.

Tekniken talar inte heller för Synopsys Inc.

Det som också är värt att nämna är att SNPS-aktien vände hälften av sin intradagsvinst vid marknadsstängning på måndagen – vilket tyder på att den inledande uppgången kan ha drivits mer av momentum än av övertygelse.

Dessutom, ur ett tekniskt perspektiv, är berättelsen inte heller bättre för Synopsys.

AI-aktien lyckades inte bryta över sitt 50-dagars glidande medelvärde (MA) vid 141 dollar den 1^december.

Detta tyder på att björnarna behåller kontrollen åtminstone på kort sikt.

Slutligen visar optionsdata för närvarande nedåtrisk till cirka 373 dollar i slutet av februari, vilket förstärker att Synopsys aktieuppgång efter Nvidia-affären är en möjlighet att minska exponeringen mot designautomationsföretaget – inte att inleda en ny position.