Kanadas inflation håller sig stabil på 2,2 % i november när matpriserna skjuter i höjden

Kanadas årliga inflationstakt låg kvar på 2,2 % i november, främst på grund av ökade livsmedelspriser, meddelade Statistics Canada på måndagen.

År för år motverkades ökningen av mat- och restaurangpriser något av en minskning av bensin- och boendekostnader.

Detta är den första månaden sedan mars som Bank of Canadas föredragna kärninflationsmått, som utesluter volatila varor som mat och bensin, har fallit under centralbankens mål på 3 %.

Månatlig inflation matchar prognoserna

Enligt Statistics Canada ökade den månatliga inflationen med 0,1 % i november, vilket motsvarar analytikernas uppskattningar och minskade från 0,2 % i oktober.

Samtidigt föll den årliga inflationen något under Reuters prognos på 2,3 %.

Den måttliga inflationsmiljön i Kanada har kvarstått sedan april, främst på grund av att koldioxidavgiften på bensin avskaffats, vilket höll bränslepriserna lägre än föregående år.

Bensinpriserna sjunker årligen

Medan bränslepriserna ökade med 1,8 % från oktober till november, föll de med 7,8 % från samma månad året innan.

Exkluderat bensin skulle konsumentprisindexet i november (KPI) ha varit 2,6 %, vilket understryker energikostnadernas betydelse i den övergripande inflationsbilden.

Matkostnaderna ökar

I november ökade matpriserna med en årlig takt på 4,2 %, den högsta nivån sedan december 2023.

Enligt Statistics Canada kostar matvaror 4,7 % mer, medan mat köpt på restauranger kostar 3,3 % mer.

Analysen visade att dåligt väder i större jordbruksområden, i kombination med amerikanska importskatter, förvärrade dessa farhågor.

Kontinentens begränsade boskapshjord kommer att hålla nötköttspriserna höga, medan kaffeimporten från USA tar sig in i Kanada.

När KPI steg och tullarna ökade priserna, visade de flesta andra delar av KPI viss avkylning jämfört med föregående månad, vilket antyder att de bredare pristrycken inte byggdes upp så mycket som en följd av tullarna.

Kärnmått visar en gradvis nedgång

Sedan april, när amerikanska tullar trädde i kraft, har Bank of Canadas föredragna kärninflationsmått, KPI-median och CPI-trim, legat runt 3%.

I november sjönk båda måtten till 2,8 % från 3 % i oktober.

KPI-medianen speglar den mittersta komponenten i KPI-korgen, medan CPI-trim eliminerar de mest extrema prisfluktuationerna och ger en mer korrekt bild av underliggande inflationsmönster.

Ekonomer har påpekat att avmattningen i kärninflationen visar att en stagflationär miljö inte håller på att bildas, vilket ger viss lättnad till centralbanksförare som oroar sig för långvariga pristryck.

Marknadsreaktion

Rapporten väckte en minimal reaktion från finansmarknaderna. Den kanadensiska valutan steg något och handlades till 1,3761 per amerikansk dollar, eller 72,67 amerikanska cent, upp 0,07 % under dagen.

Samtidigt sjönk avkastningen på Kanadas tvååriga statsobligationer med 2,3 punkter till 2,486 %.

Vad väntar oss?

Novemberrapporten belyser de fortsatta spänningarna mellan livsmedelspristryck och fallande energikostnader i samband med Kanadas inflationsbana.

Bensin- och bostädersvinster år för år är dock relativt dämpad, och matprisinflationen är fortfarande en börda för hushållen.

När kärninflationsindikatorerna sjunker under 3 % kan Bank of Canada ha större flexibilitet i att balansera ekonomisk tillväxt och inflationskontroll.

Analytiker och investerare förväntas fortsätta följa dessa mönster under de kommande månaderna.