Naturgaspris: Analys av den väderdrivna marknaden i USA och Europa

Det amerikanska priset på naturgas minskade i sin nedåtgående trend efter fyra på varandra följande sessioner i minus. Den registrerade ökningen av exporten har bidragit till den uppgång som observerades under Q4'25. Prisrörelser de senaste veckorna har dock visat att marknaden till stor del drivs av vädret.

Å ena sidan är det förväntningarna på ökad efterfrågan vid vintersäsongens topp som stärkte Henry Hubs naturgaspris till en treårshögsta nivå för nästan två veckor sedan. På samma sätt har varmare än väntat väderprognoser suddat ut några av de senaste vinsterna. Samtidigt har Europas benchmark nederländska TTF stigit något i takt med prognoser om kallare temperaturer.

Väderprognoser visar divergens i naturgaspriserna i USA och Europa

Vädret är fortfarande en av de viktigaste drivkrafterna bakom naturgaspriserna. Faktum är att de amerikanska och europeiska marknaderna reagerar olika på samma faktor. Å ena sidan är de amerikanska naturgaspriserna under försäljningspress då väderexperter förutspår varmare än väntade temperaturer på kort sikt.

Enligt NatGasWeather.com förväntas varmare än normalt i de flesta delar av USA. För perioden mellan 17 och 27 december verkar vädermönstret vara för varmt; vilket signalerar en möjlighet till svalare trender de kommande dagarna.

Ändå kanske kylan inte ger tillräckligt med momentum för att stärka naturgaspriserna till månadens högsta nivå över 5 dollar per MMBtu. Utöver vädermönstret stöder de tillräckliga lagren och produktionsökningen ytterligare denna tes.

I Europa steg de nederländska TTF-terminerna för naturgas till 27,37 euro per MWh vid skrivande stund. Uppgången är en reaktion på väderprognosen om kallare och lugnare väder på kort sikt. Denna utsikt har pekat på en ökning av behovet efter uppvärmning, vid en tidpunkt då Freeport LNG-anläggningen i Texas har rapporterat ett avbrott.

Den stora amerikanska anläggningen är en viktig källa till flytande naturgas för Europa. Därför kan långvariga störningar påverka leveranserna till Europa under vintersäsongen.

Teknisk analys av naturgaspriser i USA

Henry Hub naturgasterminer pausade sin nedgång på onsdagen efter att ha varit på nedåtgående i nästan två veckor nu. Tidigare i månaden nådde riktmärket för amerikanska naturgaspriser en treårshögsta på 5,50 dollar per MMBtu. Det har sedan dess raderat de framsteg som noterades i november; och nådde sin lägsta nivå sedan den 31 oktober på tisdagen på 3,84 dollar.

På onsdagen återhämtade den sig något till 3,96 dollar vid skrivande stund. På kort sikt kan tillgången fortsätta att vara under försäljningspress eftersom marknaden till stor del är väderdriven.

En titt på dess dagliga diagram visar att den handlas under 25- och 50-dagars EMI. Dessutom, vid en RSI på 39, kan den möjliga återhämtningen dämpas när den närmar sig neutralzonen på 50.

I linje med dessa tekniska indikatorer är intervallet mellan det nedre Bollingerbandet på 3,81 dollar och det medellånga 50-dagars EMA på 4,17 dollar värt att hålla ögonen på under de följande sessionerna. Om de lägre naturgaspriserna lockar fler köpare kan det återhämta sig ytterligare till den övre motståndszonen på 4,35 dollar.