Nike-aktien: gör Tim Cooks köp NKE till ett köp vid nuvarande värderingar?

Apples VD Tim Cook skickade en stark signal på onsdagen när han spenderade nästan 3 miljoner dollar för att nästan fördubbla sitt ägarandel i Nike-aktien (NYSE: NKE), bara en dag efter att sportklädesföretaget rapporterat en förödande svag resultatrapport.

Köpet, 50 000 aktier till 58,97 dollar styck, markerade Cooks första köp av aktier på öppen marknad under hans 20 år i Nikes styrelse, en anmärkningsvärd avvikelse från hans tidigare förvärv, som kom via ersättning eller aktietilldelningar.

Nike-aktien steg med 4,6 % och stängde runt 60 dollar, vilket gjorde den till SandP 500:s största vinnare på julafton.

Nike-aktien: Vad Tim Cooks köp faktiskt signalerar

Cooks timing var slående. Han köpte bara timmar efter att Nike rapporterat resultat som chockade Wall Street.

Företaget redovisade en vinst per aktie på 0,53 dollar, en häpnadsväckande nedgång på 32 % jämfört med föregående år, medan bruttomarginalerna kollapsade med 300 punkter till 40,6 %.

Intäkterna växte knappt, hämmade av en 9 % nedgång i Nikes direkt-till-konsument-verksamhet och kraftiga kampanjrabatter.

Att Cook tar ansvar och köper in vraket signalerar en av två saker: antingen ser han panikförsäljning som inte speglar verkligheten, eller så har han övertygelse om VD Elliott Hills vändplan trots närstående motvindar.

Mekaniken spelar roll. Cook är Nikes ledande oberoende direktör och orkestrerade Hills återkomst från pensionen i oktober 2024.

Genom att köpa 50 000 aktier och öka sina innehav till 105 480, värda cirka 6,2 miljoner dollar, satsar Cook sitt personliga kapital på en strategi han förespråkade.

Noterbart är att en annan Nike-direktör, Robert Swan (tidigare Intel CFO), också köpte på nedgången och spenderade 500 000 dollar för 8 691 aktier till 57,54 dollar.

Men insiderköp signalerar inte alltid botten.

Marknadsvolymer under helgerna kan överdriva rörelser, vilket innebär att onsdagens uppgång på 4,6 % snabbt kan vända när realpengarna återvänder i januari.

Är Nike-aktien något man köper nu?

Nikes värdering ser bedrägligt billig ut tills man gräver djupare.

Med ett efterföljande pris/vinst-förhållande på 35,25 är aktieappen dyrt jämfört med konsumentsektorns genomsnitt på 18,86.

Men den höga multipeln speglar nedsatt vinst. Framåt handlas Nike till 31,27 gånger den framåtblickande vinsten, vilket är mer rimligt, även om det fortfarande är höjt för ett företag som siktar på marginalkomprimering under nästa kvartal.

Bull-caset vilar på Hills förmåga att stabilisera marginalerna och återuppbygga grossistpartnerskap med Foot Locker och Dick's Sporting Goods, som Nike alienerade mellan 2020 och 2023.

OS i Los Angeles 2028 kan ge en flerårig marknadsföringsmedvind för prestandaprodukter.

Om Hill kan återställa Nikes produkttrovärdighet och fullprisförsäljning kan aktien justeras till sin historiska 25x genomsnittliga multipel, vilket innebär uppsida om vinsten återhämtar sig.

Men riskerna är strukturella. Bara tullarna kommer att dra ner bruttomarginalerna med 320 punkter under räkenskapsåret 2026, där Nike uppskattar 1,5 miljarder dollar i årliga produktkostnader.

Kinas efterfrågan är fortfarande trög. Moody's sänkte Nikes skuldbetyg i november. Hill själv sa till investerarna att vändningen "kommer att ta tid" utan "någon enkel väg."

För kortsiktiga handlare är Cooks köp en momentumutlösare värd att handla. För långsiktiga investerare är det en positiv signal, men det verkar inte vara en köpknapp.