AMD:s aktiekurs bildar ett riskfyllt mönster på grund av värderingsbekymmer

AMD:s aktiekurs har gått in i en teknisk björnmarknad efter att ha fallit med 20 % från sin högsta punkt i oktober. Den har sjunkit till 215 dollar och har bildat ett ö-vändningsmönster, vilket pekar på en möjlig reträtt trots den pågående AI-boomen.

AMD:s verksamhet har fortsatt att blomstra

Advanced Micro Devices, en ledande aktör inom halvledarindustrin, har kommit under press de senaste månaderna. Denna tillbakagång skedde samtidigt som oron för AI-bubblan fortsatte och konkurrensen accelererade.

De senaste finansiella resultaten visade att företagets verksamhet fortsatte att gå bra. Resultaten visade att dess intäkter steg till rekordhöga 9,2 miljarder dollar, en ökning med 36 % från tredje kvartalet 2024.

Största delen av denna intäktstillväxt drevs av deras datacenterverksamhet, som har accelererat de senaste månaderna. Den drog också nytta av tillväxten av sina server- och PC-verksamheter.

AMD:s AI-chip ses allmänt som de bästa alternativen till de mer avancerade Nvidia-halvledarna. Faktum är att företaget tillkännagav ett stort avtal med OpenAI förra året.

LÄS MER: AMD-aktien faller kraftigt: varför chipjätten står inför vinsttagning efter 2025 års uppgång

Detta avtal innebär att OpenAI kan distribuera upp till 6 gigawatt AMD Instinct-GPU:er. AMD gav också OpenAI-warranter på cirka 160 miljoner aktier. Det kommer också att innebära att AMD tjänar miljarder dollar årligen på OpenAI. IREN, ett stort kollokationsföretag, har också beslutat att använda Nvidia- och AMD-GPU:er i sina datacenter.

Resultaten visade också att företagets lönsamhet fortsatte att växa. Dess rörelseresultat steg från 0,7 miljarder dollar under tredje kvartalet 2024 till 1,3 miljarder dollar under tredje kvartalet 2025. Nettoresultatet ökade med 61 % till över 1,23 miljarder dollar.

Wall Streets analytiker är mycket optimistiska om att företagets tillväxt kommer att fortsätta under de kommande åren. Den genomsnittliga uppskattningen är att företagets omsättning för fjärde kvartalet kommer att uppgå till 9,65 miljarder dollar, en ökning med 26 % från fjärde kvartalet 2024.

Denna siffra kommer att öka den årliga omsättningen till 34 miljarder dollar, en ökning med 32 % från vad den hade 2024. Analytikerna ser också att dess årliga intäkter växer med 31 % år för år.

AMD:s värderingsmått är förhöjda

Wall Streets analytiker hoppas att AMD-aktiekursen har mer uppsida på kort sikt. Data sammanställd av MarketBeat visar att konsensusmålet för aktien är 277 dollar, en ökning med nästan 30 % från nuvarande nivå. För ett år sedan var målet 191 dollar, vilket innebär att analytiker fortsatt att höja sina uppskattningar.

Några toppanalytiker har nyligen presenterat en positiv prognos för aktien. Till exempel upprepade Cowen sitt köpbetyg, medan Raymond James, Wells Fargo, Barclays och Piper Sandler har höjt sina uppskattningar till övervikt.

Den största oron är dock att företaget är kraftigt övervärderat. Till exempel har AMD-aktien ett framåtriktat P/E-tal på 88,25, vilket är mycket högre än sektormedianen på 31,56. I kontrast har Nvidia, som växer snabbare, en multipel på mindre än 50.

Teknisk analys av AMD:s aktiekurs

Dagsdiagrammet visar att AMD:s aktiekurs har varit under press de senaste månaderna. Den har sjunkit från en topp på 266 dollar den 29 oktober till nuvarande 214 dollar.

En närmare titt visar att aktien har bildat ett ö-omvändningsmönster, ett vanligt björntecken. Detta mönster uppstår efter att en tillgång har gjort ett stort gap och sedan konsoliderats. Det leder ofta till en stor vändning.

Aktien har gått upp till 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA). Därför är det mest sannolika scenariot att den drar sig tillbaka och eventuellt når nyckelstödet vid 200 dollar. Den kan också sjunka ytterligare när den försöker fylla gapet uppåt.