KOSPI vs Nikkei: Asiens AI-handel splittras inför Fed- och BOJ-beslut

Asiatiska aktier gick isär på tisdagen då Sydkoreas KOSPI hade svårt att skaka av sig pressen på halvledaraktier, medan Japans Nikkei 225 återhämtade sig, vilket lämnade regionens två mest AI-känsliga marknader på motsatta spår inför viktiga räntebeslut i USA och Japan.

KOSPI sjönk som mest 0,76% i den tidiga handeln i Seoul innan index återhämtade det mesta av fallet, vilket förlängde en svår period efter måndagens kraftiga teknikförsäljning.

Nikkei 225 steg däremot cirka 0,8% senare under dagen då SoftBank Group återhämtade sig kraftigt och bidrog till att kompensera svagheter på andra håll i den japanska marknaden.

Splittringen inträffade när investerare bedömde ytterligare uppgång i råolja, förhöjda globala obligationsräntor och uppmaningar från teknikledare att bromsa takten i utvecklingen av avancerad AI.

MSCI:s breda Asien-Stillahavsindex exklusive Japan var nära oförändrat, medan Australiens S&P/ASX 200 föll och Hongkongs Hang Seng också handlades lägre.

KOSPI är fortsatt exponerat mot AI-handeln

Sydkorea är särskilt känsligt för en omprövning av AI-investeringar eftersom Samsung Electronics och SK Hynix har stor vikt i KOSPI och står i centrum för den globala tillförselkedjan för minneschips.

Samsung föll i den tidiga handeln medan SK Hynix rörde sig kring nollstrecket, efter måndagens branta förluster för halvledare.

Utländska investerare var nettosäljare för femte sessionen i följd tidigt på tisdagen, vilket lade ytterligare press på indexet.

Kiwoom Securities-analytikern Han Ji-young sade till Yonhap att en del av nattens svaghet i amerikanska chipaktier redan hade reflekterats i måndagens koreanska utförsäljning, vilket lämnar utrymme för viss återhämtning när investerare omprövar värderingarna.

Nikkei 225 får lyft av SoftBank

Japans Nikkei 225 vände tidiga förluster när SoftBank Group steg med mer än 8%, vilket gav det prisviktade indexet ett oproportionerligt lyft.

Kioxia steg också, vilket hjälpte japanska teknikaktier att ta tillbaka en del mark efter föregående sessions kraftiga fall.

Återhämtningen undanröjer inte det makroekonomiska trycket på japanska aktier.

Yenen handlades runt 154,6 per dollar, medan Japans 10-åriga statsobligationsavkastning rörde sig kring 3% i takt med att investerare förberedde sig för Bank of Japans beslut på fredag.

Det förväntas allmänt att BOJ höjer sin styrränta med 25 räntepunkter till 1,25%, den högsta nivån på 31 år.

Marknaderna kommer att fokusera mindre på den i stort sett förväntade höjningen än på guvernör Kazuo Uedas vägledning om hur snabbt ytterligare åtstramningar kan följa.

Olja och räntor håller båda marknaderna på helspänn

Råolja förblev en annan riskkälla. Brent handlades kring $107 per fat och amerikansk råolja över $102 efter att nya attacker mot saudisk infrastruktur återupplivat oro för leveransstörningar.

Högre energikostnader är särskilt besvärliga för de importberoende Japan och Sydkorea eftersom de kan driva upp inflationen samtidigt som företagens marginaler pressas.

USA:s statsobligationsräntor har ökat det trycket, med 10-årsavkastningen som kortvarigt nådde 5%.

Marknaderna tillskriver ungefär 90% sannolikhet för en höjning med en kvarts procentenhet från Federal Reserve på onsdag, vilket skulle bli den första räntehöjningen på ungefär tre år.

JPMorgan-strategen Mislav Matejka hävdade att en måttlig Fed-höjning inte behöver urspåra aktierna om vinsterna förblir starka, men kombinationen av dyr olja, förhöjda räntor och osäkerhet kring AI-utgifter gör KOSPI och Nikkei 225 sårbara för kraftiga svängningar resten av veckan.