Kalshi vinner i den tidiga rättsliga omgången mot Tennessees spelreglerare

En federal domare i Tennessee har blockerat delstatens spelregulator från att verkställa ett upphör-och-avstå-beslut mot Kalshi, vilket ger evenemangskontraktsplattformen tillfällig lättnad när den bekämpar anklagelser om att driva illegala sportspelsmarknader.

Beslutet, som utfärdades på måndagen av den amerikanska distriktsdomaren Aleta Trauger, beviljar Kalshis begäran om ett preliminärt föreläggande och ett besöksförbud mot Tennessee Sports Wagering Council och delstatens justitieminister.

Enligt domare Trauger kan Kalshi drabbas av "oåterkallelig skada och förlust" om statens verkställighet fortsätter.

Vidare tillade hon att företaget verkar "sannolikt att lyckas på grundval av sina påståenden".

Regulatorer i Tennessee inledde tidigare denna månad en tillsynsåtgärd mot Kalshi, Polymarket och Crypto.com, där de beordrade plattformarna att omedelbart sluta erbjuda sportrelaterade kontrakt till invånarna och att återbetala alla användardepositioner senast den 31 januari.

Tennessee Sports Wagering Council skickade upphör-och-avstå-brev där de anklagade alla tre plattformarna för att erbjuda sportvadslagningsprodukter utan nödvändig licens, samtidigt som de hotade med potentiella civila böter på upp till 25 000 dollar per överträdelse.

Kalshi svarade nästan omedelbart och stämde rådet, dess ordförande William Orgen, verkställande direktör Mary Beth Thomas och justitieminister Jonathan Skrmetti.

Den hävdar att dess verksamhet faller under Commodity Futures Trading Commission (CFTC) "exklusiva jurisdiktion", inte under statliga spelmyndigheter.

"Tennessees avsikt att reglera Kalshi inkräktar på det federala regelverk som kongressen upprättade för reglering av derivat på utvalda börser," hävdade Kalshi i sina inlagor.

För tillfället är fallet i Tennessee på paus eftersom domare Traugers beslut tillåter Kalshi att fortsätta erbjuda sina tjänster i delstaten inför en förhandling om ett preliminärt föreläggande som är planerat till den 26 januari.

Kalshi står inför flera stämningar

Kalshi har använt ett liknande försvar i flera stämningar som lämnats in de senaste månaderna, där de hävdar att deras händelsebaserade marknader är federalt reglerade finansiella instrument snarare än spel som omfattas av delstatliga licensregler.

Till exempel, efter att ha mottagit ett upphör-och-avstå-brev från New York State Gaming Commission den 24 oktober, svarade Kalshi med en federal stämning tre dagar senare.

Vid den tiden hävdade företaget att New Yorks agerande "hotar omedelbar och oåterkallelig skada" för både dess verksamhet och dess användare, och att statliga tjänstemän inkräktar på ett område reserverat för federal tillsyn enligt Commodity Exchange Act.

Kalshis juridiska ställning har gett blandade resultat. Federala domare i Nevada och New Jersey har beviljat tillfälliga förelägganden till företagets fördel, vilket pausar tillsynsarbetet medan rättegångar pågår.

Kalshi drabbades dock av ett bakslag i Maryland, där en domare avslog dess begäran om preliminärt stöd och drog slutsatsen att federal derivatlagstiftning inte åsidosätter delstatens befogenhet att reglera spel.

Trots det juridiska trycket i flera jurisdiktioner har Kalshis tillväxtbana inte gått obemärkt förbi bland investerare.

Företaget har säkrat 300 miljoner dollar i finansiering från backare, inklusive Andreessen Horowitz och Sequoia Capital, vilket läggs till en 185 miljoner dollar tidigare under 2025 ledd av Paradigm.