Analytiker förklarar varför indiska aktier kan säljas efter budgetutlysningen

Indiska aktier, särskilt landets tekniksektor, kommer sannolikt att uppleva turbulens under första halvan av 2026, enligt Amish Shah, senior analytiker på Bank of America Securities.

I morse sade Shah att de närmaste händelserna är till fördel för investerare, och att unionens budget den 1 februari sannolikt kommer att göra dem besvikna på stimulanspaketet.

Även om utländska inflöden kan bli positiva senare under året, varnade analytikern för att första halvår kommer att präglas av finanspolitiska begränsningar och politisk osäkerhet – innan ett mer gynnsamt fönster öppnas efter maj.

Varför Union Budget kan utlösa en marknadsförsäljning

Amish Shah ser den kommande budgeten som en avgörande vändpunkt för indiska aktier. I CNBC-intervjun noterade han:

Utan något av måtten tror Shah att tillkännagivandet kommer att utlösa en marknadsförsäljning nästa månad.

Investerare hade hoppats på aggressiva utgifter för att stödja tillväxten, men regeringens begränsade finansiella flexibilitet lämnar lite utrymme för manövrer.

Avsaknaden av stimulanspaket, i kombination med redan försiktiga utländska institutionella flöden, skapar förutsättningar för volatilitet omedelbart efter budgeten.

Vad mer kan skada indiska aktier under första halvan av 2026

Utöver unionens budget pekade Shah på politiska utvecklingar som ytterligare en motvind för indiska aktier under de kommande månaderna.

Val är planerade i fem delstater i maj, inklusive stora valen i "Tamil Nadu" och "Västbengalen" – tillsammans med Kerala, Puducherry och Assam.

Enligt BofA-analytikern tenderar regeringar att trappa upp "populistiska åtgärder" kring valcykler, vilket "marknader ofta inte gillar."

Tillsammans med finanspolitisk försiktighet kan denna populistiska konsumtion avskräcka utländska investerare, vilket potentiellt kan leda till utflöden. Kort sagt kommer stämningen att förbli skör när händelserna "förbereds mot Indien" fram till maj, varnade Shah.

Vad som kan förbättra sentimentet för indiska aktier efter maj

Trots utmaningar på kort sikt ser Bank of America-experten en mer "konstruktiv miljö" för indiska aktier efter maj.

"Efter maj tror vi att händelser och utlösare för de indiska marknaderna börjar bli gynnsamma," noterade han.

Flera faktorer kan stödja aktiekursökningarna under andra halvan av 2026. Dessa inkluderar potentiella räntesänkningar från Fed och fortsatt lättnader från Indiens centralbank (RBI).

Dessutom kan den länge efterlängtade höjningen av statsanställdas löneprovision, som sker en gång vart decennium och ökar konsumtionen, också stärka marknaderna i andra halvåret.

Viktigt är att efter majvalet står Indien inte inför några fler delstatsval förrän i februari 2027, vilket ger regeringen ett "rent fönster för reformer."

Shah anser att reformer kan väcka marknadsentusiasm och höja värderingarna. "Allt detta är anledning till att FII-flöden bör återvända till Indien," konstaterade BofAs chef för Indienforskning, Amish Shah.