Japans obligationsräntor skjuter i höjden när en sänkning av livsmedelsskatten höjer aktierna inför ett nyval

Finansmarknaderna i Japan reagerar snabbt på den växande spekulationen om en stor skatteförändring inför ett förväntat tidigt val. Medan statsobligationsräntorna skjuter i höjden på grund av finanspolitiska bekymmer, strömmar investerare in i livsmedelsrelaterade aktier.

Det förväntade steget att sänka eller till och med avskaffa momsen på livsmedel har drivit på ökningar av basvaror för konsumtionsvaror, rapporterar Bloomberg, men det väcker oro på skuldmarknader som redan är försiktiga med landets konsumtionsnivåer.

Livsmedelslager stiger på förhoppningar om skattesänkningar

Aktier i Japans livsmedelsindustri steg efter rapporter som indikerade en potentiell tvåårig skattebefrielse på mat och dryck. Yamazaki Baking Co. steg med så mycket som 7,4 %, medan Topix Foods-indexet steg med 2,2 % till dagens högsta nivå.

Den bredare marknadsutvecklingen var svagare, men livsmedelssektorn presterade bättre, stärkt av förväntningar om att skattelättnader direkt skulle stödja konsumenternas utgifter.

Skattesänkningen förväntas börja redan i januari, enligt den japanska nyhetsbyrån Kyodo.

Chefssekreterare Minoru Kihara bekräftade att det styrande Liberaldemokratiska partiet utvärderar planen.

Förslaget stämmer överens med kampanjstrategier då både regerings- och oppositionspartier förbereder sig för en nationell omröstning, möjligen den 8 februari.

Obligationsmarknaden reagerar på finanspolitiska bekymmer

Medan aktier i vissa sektorer steg kraftigt, sjönk statsobligationerna kraftigt.

10- och 20-årsräntorna steg med cirka 10 punkter och nådde nivåer som senast sågs 1999. Samtidigt ökade räntorna på 30 och 40 år med cirka 15 punkter, vilket pressade dem till rekordhöga nivåer sedan deras respektive utgivning.

Denna förändring belyser växande tvivel kring Japans finanspolitiska disciplin.

Marknadsaktörerna är oroade över att eventuella sänkningar av konsumtionsskatten skulle öka budgetunderskottet.

Staten står redan inför en tung skuldbörda, och eventuella skatteintäkter kan leda till ökad obligationsutgivning.

Ett årligt underskott på 5 biljoner yen, eller 31,7 miljarder dollar, förväntas om nedskärningen genomförs.

Opposition beskriver alternativ finansiering

Centrist Reform Alliance, en nybildad oppositionsgrupp, har föreslagit att finansiera skattesänkningen genom en statligt förvaltad fond.

Detta initiativ syftar till att göra sänkningen av livsmedelsskatten mer acceptabel för investerare genom att erbjuda ett alternativ till direkta utgifter.

Planens detaljer är dock fortfarande begränsade, och marknadens respons har varit försiktig.

Med båda de stora politiska blocken som stödjer sänkta skatter på nödvändiga varor, har fokus nu riktats mot hur åtgärden ska finansieras.

Investerare förbereder sig på mer press på obligationspriserna om regeringen misslyckas med att fastställa trovärdiga finanspolitiska skyddsåtgärder.

Valutan håller sig stabil trots blandade signaler

Den japanska yenen ökade något efter att den amerikanska dollarn försvagades som svar på globala geopolitiska spänningar.

President Trumps tullhot mot Europa, kopplade till orelaterade förhandlingar, påverkade kortvarigt valutamarknaderna.

Yenens övergripande respons på Japans inrikespolitiska utveckling förblir dock dämpad.

Experter menar att pågående oro över Japans skuld och skatteintjäningsbrist håller valutan i schack.