UnitedHealths aktie faller trots vinstöverträff; CMS varnar för köp och dipp

UnitedHealth Group (NYSE: UNH) kraschade nästan 20 % i morse efter att försäkringsjätten kom in något före prognoserna under sitt fjärde kvartal men gav en besvikelse för 2026.

Trots denna kraftiga nedgång verkar UNH-aktierna knappast attraktiva för en investering, eftersom svagheten i prognoserna främst beror på en CMS-uppdatering som skapar strukturella motvindar för försäkringsverksamheten.

Efter fallet efter vinsterna är UnitedHealth-aktien återigen ner med mer än 50 % jämfört med sin 52-veckorshögsta nivå.

Varför CMS-uppdateringen är supernegativ för UnitedHealth-aktien

Varje år berättar "Centers for Medicare and Medicaid Services" för försäkringsbolag hur mycket mer de kommer att betala dem per person för att driva Medicare Advantage-planer.

Investerare trodde att regeringen skulle öka dessa betalningar med cirka "5 %" nästa år för att möta de stigande sjukvårdskostnaderna, men regeringen meddelade istället en ökning på "0 %".

Föreställ dig att du är företagare och vet att dina kostnader (hyra, el, arbetskraft) kommer att "öka" avsevärt, men din största kund säger att den inte kommer att betala dig en krona mer än förra året.

Dina vinster kommer att pressas – och det är precis vad investerare fruktar ska hända med UNH-aktien.

CMS regeländring kommer också att skada UNH:s aktier under 2026

UnitedHealth-aktierna är fortfarande oattraktiva trots en övertygande värdering också eftersom den senaste CMS-uppdateringen innebär att de inte längre kan utnyttja kryphålet i diagramgranskningen.

För att få mer betalt av staten måste försäkringsbolagen bevisa att deras patienter är sjuka.

Hittills har de anlitat folk för att gå igenom gamla journaler, hitta en diagnos som en läkare nämnt en gång, och skicka den till staten för att få en högre ersättning – även om patienten inte faktiskt behandlades för det det året.

Men i den nya CMS-regeln sa regeringen i princip: "om du inte behandlar det, får du ingen betalt för det." De tar bort betalningar för dessa "okopplade" diagnoser.

Det stänger effektivt ner en viktig redovisningsmetod som försäkringsbolag använde för att öka sina intäkter.

Hur man spelar UnitedHealth efter Q4-resultatet

Slutligen bör investerare vara försiktiga med att köpa nedgången i UNH-aktier eftersom företagets medicinska förlustkvot (MLR) steg med 300 punkter under 2025.

Enkelt uttryckt går folk oftare till läkaren, och operationer kostar mer, enligt det NYSE-noterade företaget.

Ändå har regeringen precis berättat för försäkringsbolaget att våra data visar att kostnaderna faktiskt planar ut – så vi ger dig ingen löneförhöjning.

Som ett resultat, enligt UnitedHealths egna ord, kommer denna nya CMS-policy att leda till en massiv omsättningsförlust på 6 miljarder dollar, vilket gör aktien betydligt mindre attraktiv att äga under 2026.

Observera att UNH föll under alla sina stora glidande medelvärden (50-dagars, 100-dagars, 200-dagars) den 27 januari, vilket indikerar att björnarna nu har full kontroll över flera tidsperioder.

Även om Wall Street-analytiker för närvarande har ett "överviktat" betyg på UnitedHealth, är det rimligt att anta att några av dem kommer att sänka sina förväntningar under de kommande veckorna efter Q4-resultatsläppet och CMS-uppdateringen.