Nvidia-aktien upp 1,5 %: varför kvartalsrapporten kan avgöra AI-handeln

Nvidias kommande kvartalsrapport på onsdag eftermiddag kommer vid ett kritiskt tillfälle för de amerikanska aktiemarknaderna.

Investerare känner sig alltmer oroliga för utsikterna kring artificiell intelligens och hållbarheten i omfattande infrastruktursatsningar.

Medan de flesta Wall Street-analytiker förväntar sig starka resultat från chipmakaren, stödda av stora investeringar i beräkningskapacitet, ökar osäkerheten kring hur marknaderna kommer att reagera.

Rädsla för AI-drivna störningar och hållbarheten i kapitalintensiva strategier har börjat dominera investerarsentimentet.

Efter att ha drivit marknadsuppgångar i flera år har Nvidias aktier svalnat de senaste månaderna, och stigit endast 3.4% sedan början av fjärde kvartalet.

Inför rapporten senare idag handlades Nvidia-aktien upp 1.6% och låg kring $195.

Avmattningen speglar investerares oro över omfattningen av AI-utgifter hos stora kunder som Alphabet och Microsoft.

Press på den bredare teknologisektorn

Sentimentsförskjutningen har påverkat flera delar av teknologisektorn som uppfattas vara sårbara för AI-störningar.

Aktier i företag som Intuit, Gartner och Workday har fallit med mer än 39% sedan årets början.

Ett Bloomberg-index som följer de så kallade "Magnificent Seven", som inkluderar Apple, Amazon, Meta Platforms och Tesla, är ner 5.5% under 2026.

Dessa nedgångar har bidragit till press på S&P 500, som har fallit med mer än 1% från sin topp i slutet av januari.

Förväntningarna på Nvidias resultat förblir höga

Trots den senaste tidens svaghet är Nvidia fortfarande världens mest värdefulla företag, med ett marknadsvärde på omkring $4.7 biljoner, vilket ger det betydande inflytande över jämförelseindex.

Analytiker förväntar sig att Nvidias intäkter ökar med 68% till $66 miljarder i sitt fjärde räkenskapskvartal, som slutade den 31 januari.

Justerat resultat förväntas öka med 72% till $1.53 per aktie.

Företaget har överträffat förväntningarna i 13 kvartal i rad, men prognoserna fortsätter att höjas.

Investerare är även fokuserade på bruttomarginalerna, som pressades förra året av höga produktionskostnader för Blackwell-chips.

Justad bruttomarginal väntas nå 75% i fjärde kvartalet, den högsta på mer än ett år, och förbli nära den nivån under det pågående räkenskapsåret.

Datacenterdivisionen förväntas stå för nästan 90% av intäkterna, med cirka $58.7 miljarder väntade, drivet av efterfrågan från hyperscalers och tidiga bidrag från Blackwell-system.

Capex-bekymmer dominerar investerardebatten

En stor oro kring AI-relaterade capex fortsätter att forma sentimentet kring Nvidia och den bredare AI-handeln.

Den första gäller kapitalutgifter från hyperscalers, inklusive Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet och Oracle.

Enligt Goldman Sachs kan de samlade utgifterna överstiga $1 biljon i år.

Morgan Stanley uppskattar att de kumulativa utläggen kan nå $4 biljoner vid decenniets slut.

Dessa åtaganden äter upp en stor del av det fria kassaflödet, begränsar aktieåterköp och ökar beroendet av skuldmarknaderna.

Investerare är fortfarande oroade över att avkastningen på dessa investeringar ännu inte motiverar deras omfattning.

En stark utsikt från Nvidia och kommentarer från VD Jensen Huang om långsiktig efterfrågan kommer sannolikt att intensifiera debatten om hållbarheten i dessa utgifter.

Historik av volatilitet efter rapporter

Nvidias resultathistorik tyder på att starka resultat inte alltid omsätts i omedelbara aktievinster.

Aktien har fallit efter fem av dess senaste åtta resultatrapporter, även när förväntningarna överträffats.

År 2024 varierade rörelserna efter rapporter från en uppgång på 13.08% i februari till en nedgång på 8.35% i augusti, vilket understryker potentialen för kraftig volatilitet.

Med förväntningarna höga och sentimentet skört förbereder sig investerare för ytterligare en avgörande reaktion.