Varför Oracle-aktien stiger omkring 3 % i dag

Oracle-aktien steg på onsdagen efter att analytiker på Oppenheimer sade att aktiens långvariga nedgång har skapat en attraktiv köpmöjlighet.

Oppenheimer uppgraderade Oracle från Perform till Outperform och satte ett riktkursmål på $185 i en analysrapport.

Företaget sade att även om Oracles stora investeringar i infrastruktur för artificiell intelligens kan ta tid att omsättas i finansiell avkastning, har aktiens värdering sjunkit till nivåer som är svåra att ignorera.

Oracles aktie var upp omkring 3 % till $149.45 i tidig handel.

Aktien handlas nu till ungefär 19 gånger prognostiserade vinster för de kommande 12 månaderna, kraftigt ned från en multipel över 40 gånger i september.

Oracle-aktien: från rekordhöjd till utdragen nedgång

Oracles aktier nådde en rekordnivå på $328.33 den 10 september efter att företaget tillkännagav en ökning på $300 miljarder i återstående prestationsåtaganden kopplade till kundkontrakt.

Vid den tiden välkomnade investerare avslöjandet som bevis på stark långsiktig efterfrågan på företagets molntjänster.

Det framkom dock senare att en stor del av restordern var kopplad till arbete med OpenAI.

Tillsammans med en bredare utförsäljning av teknikaktier och oro över hur Oracle skulle finansiera sin expanderande AI-infrastruktur, utlöstes en fortsatt nedgång i aktiekursen.

Sedan dess har investerarförtroendet tyngts av osäkerhet kring kapitalkrav, motpartsrisk och den långsiktiga lönsamheten i Oracles moln- och AI-strategi.

Analytiker ser förbättrad risk/avkastning

Oppenheimers analytiker Brian Schwartz sade att aktiens kraftiga multipelkompression har förskjutit balansen till investerarnas fördel.

"Även om vår rekommendation kan vara tidig, eftersom det kommer ta tid för Oracle att visa finansiell framgång som ett mer kapitalintensivt företag i framtida rapporter, ser vi en gynnsam risk/avkastning efter att aktiens multiplar har minskats med mer än hälften sedan september," skrev Schwartz.

Han beskrev Oracle som en "överlägsen vinsttillväxt per aktie" och menade att förbättrad lönsamhet bör hjälpa till att återuppbygga investerarförtroendet.

I sina bas- och optimistiska scenarier förväntar Schwartz att Oracles vinst per aktie fördubblas respektive tredubblas till räkenskapsåret 2030.

Han sade också att företaget minskar sin riskprofil, särskilt vad gäller beroendet av OpenAI, och att nyliga finansieringshändelser har förbättrat tydligheten kring långsiktig tillväxt.

OpenAI:s tillväxt dämpar oro

En av de viktigaste riskerna som tyngt Oracle har varit dess exponering mot OpenAI, som är en stor kund för dess molninfrastruktur.

Oppenheimer sade att dessa farhågor börjar lätta i takt med att OpenAI:s verksamhet fortsätter att expandera.

Enligt företaget har OpenAI:s veckovisa användarbas återaccelererat till mer än 800 miljoner i början av februari.

Företaget ökar också sitt fokus på företagskunder och verkar bygga sitt första dedikerade säljteam.

Dessutom anses OpenAI i hög grad vara nära en finansieringsrunda värd omkring $100 miljarder, vilket ytterligare kan stärka dess finansiella ställning och förmåga att uppfylla långsiktiga åtaganden gentemot partner som Oracle.

Dessa utvecklingar har minskat rädslan att OpenAI kan få svårt att stödja Oracles storskaliga investeringar i datacenter.

Kapitalutgifter och finansieringsutsikter

Oracles övergång mot en mer kapitalintensiv modell, centrerad på storskalig byggnation av datacenter, förblir en central fråga för investerare.

Oppenheimer uppskattar att Oracle kommer att kräva ungefär $330 miljarder i kapitalutgifter fram till räkenskapsåret 2030 för att stödja sina AI- och molnambitioner.

Även om beloppet är betydande sade företaget att finansieringsriskerna blir mer hanterbara.

Tidigare denna månad meddelade Oracle planer på att få in mellan $45 miljarder och $50 miljarder via en obligationsutgivning, vilket förväntas hjälpa till att finansiera infrastrukturens expansion.

Schwartz sade att företagets senaste kapitalanskaffningsinsatser bör stödja molntillväxten samtidigt som balansräkningens påfrestningar begränsas.

Han tillade att Oracles molninfrastrukturverksamhet är relativt skyddad från AI-driven störning, eftersom dess icke-finansiella och ERP-applikationer endast står för en liten del av den totala omsättningen.