Diageos aktiekurs rasade efter utdelningsminskning: köpa, behålla eller sälja?

Diageos aktiekurs drabbades av en kraftig omsvängning den här veckan och blev ett av de sämst presterande bolagen på FTSE 100-indexet. Den föll till en botten på 1,585p på onsdagen, dess lägsta nivå sedan den 9 januari, efter att bolaget rapporterat svaga finansiella resultat och sänkt utdelningen. Så, är det säkert att köpa på dippen eller sälja på uppgången?

Diageos aktiekurs rasade efter svaga resultat

Diageo, företaget bakom populära märken som Guinness och Smirnoff, rapporterade svaga finansiella resultat då alkoholdryckesbranschen står inför stora motvindar. Dess resultat speglade andra företag i branschen som Boston Beer och Constellation Brands.

Diageos resultat visade att nettoförsäljningen sjönk med 4% under de sex månaderna till den 31 december. Omsättningen föll till $10.5 billion, med tillväxt i Europa, Latinamerika och Afrika som motverkades av fortsatt svaghet på de viktiga marknaderna i Nordamerika och Kina.

Dessa resultat bekräftade uppfattningen att ölkonsumtionen fortsatte att minska i USA och andra viktiga marknader. Data visar att den amerikanska ölkonsumtionen och -produktionen föll med 1% 2024, en trend som fortsatt även förra året.

Företagets verksamhet påverkades också av Donald Trumps tullar, som påverkade vissa av de varumärken som tillverkas i Europa. 

Diageos resultat visade att bolagets redovisade rörelseresultat sjönk med 1.2%, medan den organiska rörelsemarginalen föll med 2.8%. 

Det sänkte också sin prognos och förväntar sig nu att försäljningsavmattningen kommer att fortsätta i år och minska med 2-3% i år i takt med att den amerikanska marknaden försvagas. 

Mot denna bakgrund beslutade bolaget, under Dave Lewis, att skära ner utdelningen och påskynda kostnadsbesparingarna. Det förväntar sig nu en utdelningsgrad på mellan 30% och 50% samtidigt som det arbetar för att förbättra utdelningen.

Bolaget har fortsatt att lämna vissa viktiga marknader för att förbättra balansräkningen. Till exempel kommer det att få över $2.3 billion senare i år efter att ha sålt sin verksamhet i Kenya.

Därför är frågan bland investerare om det är säkert att köpa vid dippen eller gå kort i bolaget. Argumentet för att gå kort är uppfattningen att verksamheten kommer att fortsätta försämras under de kommande månaderna och åren i takt med att ölkonsumtionen minskar och konkurrensen på viktiga marknader ökar.

Å andra sidan är argumentet för att köpa att det värsta redan inträffat, nu när utdelningen redan sänkts och bolaget lämnat svaga prognoser. Tidigare har vissa företag lyckats efter att ha sänkt utdelningen.

Teknisk analys av Diageos aktiekurs 

Veckodiagrammet visar att Diageos aktiekurs varit i en stark nedåtgående trend, från 3,670p 2022 till nuvarande 1,616p. Den har bildat en fallande kanal och ligger nu något ovanför den nedre kanten.

Aktien har hållit sig under alla glidande medelvärden, medan Relative Strength Index (RSI) har backat och rört sig under neutralnivån.

Baserat på trendföljning är det därför mest sannolikt att kursen fortsätter att falla, eventuellt till nyckelstödnivån vid 1,000p. Denna uppfattning skulle bekräftas om den rör sig under kanalens nedre gräns.

På sikt kommer aktien dock sannolikt att studsa tillbaka när investerare inväntar effekterna av en vändning.