USA mittdagssammanfattning: Dow faller 700 punkter när inflationsoro återvänder

Börsens budskap vid lunchtid på fredagen var tydligt: den här utförsäljningen handlar inte bara om en dålig handelsdag, utan om två oroämnen som kan kvarstå i månader.

Dow Jones Industrial Average sjönk 715 punkter, eller 1,5%, medan S&P 500 backade 1,1% och Nasdaq föll 1,4%, vilket pressade samtliga tre index till röda siffror för februari.

Med fredagens ras är Nasdaq på väg mot sin svagaste månad sedan mars förra året.

The inflation print that reset rate bets

Den första chocken var inflationen, som härstammade från den ”uppströms” delen av produktionskedjan.

Januaris Producer Price Index (PPI) steg 0,5% på månadsbasis jämfört med väntade 0,3%, och kärnavläsningen (som exkluderar livsmedel och energi) hoppade 0,8%.

Taktet tvingar genast investerare att ompröva hur snabbt prispressen avtar.

Varför spelar det roll för aktier? För att vissa PPI-komponenter matas in i PCE-prisindexet, Federal Reserves föredragna inflationsmått.

Om ekonomerna har rätt och core PCE kan vara så varmt som 0,5% för januari, kan årstakten för core PCE driva upp mot 3,1%–3,2%, obekvämt över Fed:s 2%-mål.

Marknadens reaktion var snabb: förväntningarna på ränte­sänkningar sköts fram.

Handlare lutar nu mot ungefär två sänkningar om en kvarts procentenhet för hela 2026, där FOMC-mötet 17–18 mars i allt högre grad prissätts som en oförändrad nivå runt 3,50%–3,75%.

För högväxtaktier, där mycket av värdet ligger i vinster som väntas först om flera år, tenderar ”högre längre” räntor att skada eftersom framtida vinster diskonteras hårdare.

The AI fear that hit beyond one stock

Den andra kraften var mer psykologisk, men möjligen mer strukturell: en krypande oro för att AI inte bara gynnar några vinnare utan också tvingar fram uppsägningar och marginaljusteringar i resten av företags‑USA.

Blocks besked om att man säger upp nästan 4 000 anställda, tillsammans med offentliga kommentarer från medgrundaren Jack Dorsey som antyder att många företag kan stå inför liknande omstruktureringar inom ett år.

Händelserna landade mer som en varningsskott än som ett förtroendelyft.

Investerarna tolkade det inte som en enkel ”effektivitets”-historia. De såg det som bevis på att kostnadstryck, konkurrens och automatisering konvergerar samtidigt.

Tekniksektorn tog smällen. Salesforce föll mer än 4%, Microsoft tappade omkring 2% och cybersäkerhetsbolaget Zscaler rasade 11% efter att ha missat uppskjutna intäkter.

I AI‑leverantörskedjan backade CoreWeave 16% efter en besvikande prognos, medan Nvidia förlängde torsdagsens svaghet efter rapport med ytterligare en nedgång om 2%.

Den olösta frågan över helgen är inte om fredagens rörelse var ”överdriven”.

Det är om inflation och AI‑störningar börjar omprisa samma sak: vad investerare bör vara beredda att betala för tillväxt när penningkostnaden förblir hög och reglerna för vitkragearbete förändras i realtid.