Bitcoin testar 70 000 USD-motstånd efter likvidationsdriven återhämtning

Efter en kort återhämtningsrally under helgen handlades Bitcoin-priset till stor del sidledes under dagen, samtidigt som den bredare marknaden intog en riskaversion när spänningarna eskalerade mellan US och Iran.

Efter rapporter om militära attacker under helgen doppade Bitcoin kort mot $63,000-nivån innan det återhämtade sig över $65,000 under asiatisk handel på måndagen. 

Medan den primära utförsäljningen absorberades under tunn likviditet på helgen, lämnade avsaknaden av en avgörande återstuds investerare försiktiga när traditionella marknader förberedde sig för att reagera på stigande oljepriser och en stärkande US Dollar.

Vid tidpunkten för skrivandet hade den totala kryptomarknadskapitaliseringen fallit med nästan 2% till $2.35 trillion, medan crypto fear and greed index föll 4 punkter till 10, och återigen kvarstod i området "Extreme Fear".

Altcoinhandlare höll sig på sidan av och väntade på en tydligare riktning från S&P 500 och inflöden till Bitcoin-ETF:er, och som ett resultat handlades nästan alla stora innehav i rött.

Varför sitter Bitcoin-priset fast?

Bitcoin-priset handlades sidledes mellan $65,149.05 och $67,191 när handlare smältade en våg av geopolitiska chocker och tekniska efterverkningar från helgens utförsäljning.

Volatiliteten under de senaste 24 timmarna var starkt knuten till den bekräftade eskalationen i Mellanöstern. 

Rapporter om koordinerade US- och israeliska attacker och efterföljande död av Irans högsta ledare utlöste en bred riskaversion över globala marknader. 

Guld steg mot $5,300, US Dollar Index stärktes och råolja pressades närmare $80 per fat när investerare roterade in i traditionella trygga hamnar.

Bitcoin, ofta beskrivet som digitalt guld, uppträdde inte som en sådan i det omedelbara efterdyningarna. Istället agerade det som en likviditetsutloppsväg. 

Under perioder av plötslig makrostress tenderar handlare att först minska exponering mot volatila tillgångar, och krypto förblir ett av de snabbaste sätten att frigöra likviditet. 

Den dynamiken skickade BTC kort ner till $63,000-regionen och utplånade nästan $300 million i långa positioner inom 24 timmar när belånade handlare tvingades stänga sina satsningar.

Ångest specifik för kryptoekosystemet lade ytterligare tryck.

Iran förblir en av de lägsta kostnadsbaserna för Bitcoin-gruvdrift globalt tack vare subventionerad energi, med uppskattningar som placerar produktionskostnaden nära $1,320 per BTC. 

Med regionen nu inför ett successionskris och potentiella störningar i infrastrukturen började marknadsaktörer prissätta in risken för en hashrate-chock. 

Det fanns också oro för att statligt knutna enheter skulle kunna likvidera Bitcoin-innehav för att stabilisera inhemsk finansiering eller finansiera vedergällningsinsatser.

Redan möjligheten till tvungen försäljning var tillräcklig för att vissa handlare skulle försöka ligga före rörelsen.

Samtidigt har Kevin Warsh under den nya ledningen för Federal Reserve signalerat en mer högst hökaktig hållning i inflationsfrågor och en preferens för en mindre balansräkning.

Stigande oljepriser kopplade till konflikten ökar utsikten för förnyat inflationspress, särskilt om transportleder som Hormuzsundet störs. 

Högre energikostnader matas in i bredare prisnivåer, och det förstärker förväntningarna att räntorna kan förbli höga längre.

I en sådan miljö står icke-avkastande tillgångar som Bitcoin inför högre alternativkostnad, särskilt när dollarn är stark.

Kommer Bitcoin-priset störtdyka?

Strukturellt hanterar Bitcoin fortfarande efterverkningarna av en teknisk nedbrytning.

Fallet under $65,000 och $64,000 bröt igenom viktiga psykologiska och diagramstöd, även om priset sedan dess har svävat nära dessa nivåer. 

Den senaste rörelsen fyllde också ett framträdande CME-futuresgap i $65,000 till $64,800-zonen, en nivå som många algoritmiska handlare hade riktat in sig på. 

Med det gapet nu tekniskt stängt söker marknaden efter ett nytt jämviktsläge.

Mot slutet av asiatisk handel hade Bitcoin-priset återhämtat sig över $68,000, vilket också placerar flaggskeppstoken tillbaka över dess 200-dagars glidande medelvärde.

Genom att hålla sig över $65,000 vänder Bitcoin effektivt det gamla motståndet till ett nytt stöd.

Detta antyder att marknaden redan prissatt in den omedelbara chocken från Irans successionskris och den initiala hökaktigheten från den Warsh-ledda Fed.

Nästa stora hinder för köparna är motståndszonen $68,100 till $70,000.

Vid publiceringstid försökte köparna redan bryta igenom denna region, med prisrörelsen som fick fart när en våg av likvidationer av blankningar accelererade uppgången, pådriven av ett plötsligt inflöde av likviditet vid US marknadsöppning.

Mer än $91 million i korta positioner likviderades under den senaste timmen, med över $101 million utraderade under de senaste fyra timmarna. 

Bitcoin-relaterade korta positioner stod för över $44 million av siffran.

Den vågen av tvångsåterköp utlöste en klassisk kraftig timstapel på diagrammet, när kaskadlikvidationer pressade priset kraftigt högre under en kort tidsrymd.

BTC/USD 1-hour price chart. Source. CoinMarketCap.

En framgångsrik återtagning av $70,000-stödet skulle signalera att helgens geopolitiska chock var tillfällig och ytterligare stärka Bitcoins status som en trygg hamn.

Att återta detta psykologiska motstånd vänder i praktiken en större motståndsnivå till en grund, vilket kan hjälpa till att tända en ny rörelse mot $75,000–$80,000-intervallet under de kommande handelsdagarna.

Om den senaste återhämtningen däremot visar sig vara en falsk uppgång kan den fungera som en bull trap som syftar till att locka in sent inkommande köpare före en sekundär utförsäljning. 

Detta gäller särskilt om $65,000-stödet bryts, då det nuvarande makroklimatet fortsatt är starkt påverkat av den hökaktiga hållningen från Federal Reserve och potentialen för ytterligare energiprischocker.

Samtidigt noterade kryptoanalytiker på X att Bitcoin-priset testade den övre gränsen för ett symmetriskt triangelmönster.

Historiskt leder ett genombrott ovanför ett sådant mönster till en period av hög hastighets prisupptäckt när marknaden löser sitt osäkerhetstillstånd.