Marvell Technology rusar efter optimistisk utsikt – analytiker positiva

Marvell Technologys aktier steg nästan 12% i förhandeln på fredagen efter att halvledarföretaget lämnat en optimistisk långsiktig prognos och räknat med fortsatt efterfrågan på sina AI-inriktade kretsar och datacenter-nätverkstekniker.

Rallyt visar att investerare är övertygade om att investeringar i AI-infrastruktur från stora molnleverantörer fortsatt kommer att driva efterfrågan på specialiserade halvledare som används för att driva avancerade beräkningssystem.

Företaget uppgav att det räknar med att intäkterna når omkring $15 miljarder för räkenskapsåret 2028, vilket motsvarar nästan 40% tillväxt och ligger klart över analytikernas konsensusestimat på $12,92 miljarder, enligt LSEG-data.

Marvell höjde också sin intäktsprognos för räkenskapsåret 2027 och förväntar sig mer än 30% år–till–år-tillväxt till nästan $11 miljarder.

Branschomfattande AI-investeringar driver momentum

Den optimistiska prognosen kommer samtidigt som investeringarna i AI-kretsar och stödjande infrastruktur accelererar i hela halvledarindustrin.

Broadcom, en stor leverantör av specialanpassade acceleratorer och nätverkssilicium, uppgav nyligen att försäljningen av AI-chip kan överstiga $100 miljarder nästa år.

Stora teknikföretag, inklusive Alphabet, Meta, Microsoft och Amazon, förväntas i år spendera mer än $630 miljarder på AI-infrastruktur.

Sådana investeringar väntas driva efterfrågan på Marvells specialanpassade applikationsspecifika integrerade kretsar (ASIC) och snabba interconnect-teknologier som förflyttar stora datavolymer mellan AI-processorer, minne och servrar.

Denna investering "växer fortfarande kraftigt", sade president och COO Chris Koopmans.

Investerarnas oro över koncentrationsrisk

Trots de positiva prognoserna är investerare medvetna om att Marvell och andra leverantörer av AI-kretsar är starkt beroende av en relativt liten grupp stora kunder.

Eventuella minskningar i order från stora hyperskalare skulle kunna tynga framtida tillväxt.

Investerare har också noga följt Marvells kundrelationer med oro för att företaget kan förlora en del affärer med Amazon till taiwanesiska AIchip Technologies och med Microsoft till Broadcom.

De senaste resultaten kan hjälpa till att dämpa en del av dessa farhågor.

VD Matt Murphy sa att takten på investeringar i kapitalutgifter från molnbolag sannolikt kommer att dämpas något till räkenskapsåret 2028 jämfört med innevarande år, även om utgifterna kommer att förbli förhöjda.

Murphy tillade att Marvells intäktsutsikter baseras på nuvarande efterfrågetrender och chipset som redan är i produktion.

För det aktuella kvartalet prognostiserade Marvell intäkter på cirka $2,40 miljarder, plus eller minus 5%, vilket ligger över analytikernas uppskattningar på ungefär $2,27 miljarder.

Utsikterna inkluderar bidrag från nyligen förvärvade bolag, Celestial AI och XConn Technologies

Analytikerna är positiva

ASIC:er är specialiserade kretsar designade för en specifik uppgift eller arbetsbelastning och erbjuder högre effektivitet jämfört med allmänna processorer som grafikkort (GPU).

Deras ökande användning i AI-system skapar nya möjligheter för kretsleverantörer som kan anpassa designen efter stora molnleverantörers behov.

Morningstar-analytikern William Kerwin sade att Marvells självsäkra långsiktiga vägledning verkar trovärdig med tanke på investeringarnas omfattning i branschen.

Analytiker förväntar sig också ökad efterfrågan på Marvells optiska digitala signalprocessor-kretsar, som stödjer högfrekventa datakopplingar inom AI-servrar.

Företagets datacenterverksamhet ses som en viktig tillväxtmotor de kommande åren.

Även efter den senaste uppgången handlas Marvell-aktien till ett framåtblickande P/E-tal på omkring 20, under Broadcoms ungefär 25, enligt LSEG-data.

"Marvells aktier, likt många AI-relaterade namn, har underpresterat halvledargruppen under de senaste två kvartalen. Vi anser att de bättre än väntade resultaten och utsikterna, även om de var förväntade, mer är en lättnad för investerare än en bekräftelse på en omedelbar styrka i datacenterinvesteringarna," sade Kinngai Chan, senior analytiker på Summit Insights.

"Marvell har tydligt en robust möjlighetspalett inom specialanpassade ASIC:er, interconnects och nu även uppskalad fotonik, och vi ser fram emot att se dem genomföra (och kanske till och med överträffa) dessa nya mål," skrev Susquehanna-analytikern Christopher Rolland i en researchrapport.

Rolland bekräftade en positiv rekommendation och ett riktkursmål på $100 för Marvell-aktien.

"Samtidigt som vi kvarhåller vår uppfattning att Marvell för närvarande delar Amazons nästa generations Trainium 3-designarbete med Alchip, anser vi att det i det stora hela inte spelar någon avgörande roll för företagets flerskiktiga tillväxtdrivkrafter," skrev Benchmark Research-analytikern Cody Acree i en researchrapport på fredagen.

Acree höjde sin rekommendation för Marvell-aktien till Buy från Neutral, med ett riktkursmål på $130.