Adobe-aktien ner 18 % hittills i år inför Q1: kan AI driva en återhämtning?

Adobe går in i sin rapport för första kvartalet senare på torsdagen med sin aktie ned cirka 18 % hittills i år.

I spåren av höga värderingar inom AI-sektorn har Adobes svagare utveckling gjort den kommande rapporten till ett test av investerarnas förtroende.

Företaget väntas offentliggöra resultaten efter stängning på Wall Street, följt av ett investerarsamtal kl. 14.00–15.00 Pacific Time.

Adobe-aktien: Vad förväntar sig investerarna?

De konsensusprognoser som finns för första kvartalet ligger på omkring $6.28 billion i intäkter och vinst per aktie på ungefär $5.87–$5.88.

Om Adobe når eller överträffar dessa prognoser skulle det bli ytterligare ett kvartal av tillväxt från $5.71 billion i intäkter och $5.08 i justerad vinst per aktie som Adobe rapporterade ett år tidigare.

Situationens betydelse ligger i att Adobe inte rapporterar mot en normal programvarubakgrund — investerare debatterar fortfarande om generativ AI kommer att fördjupa företagets konkurrensfördelar eller urholka prissättningskraften för produkter som Photoshop, Illustrator och Premiere.

Den spänningen förklarar varför aktien har försvagats trots att Adobes bredare utsikter för 2026 låg över Wall Streets prognoser.

Adobe uppgav då att man förväntade sig räkenskapsårets 2026 intäkter på $25.9 billion till $26.1 billion och justerad vinst per aktie på $23.30 till $23.50.

Men siffrorna imponerade inte på investerarna, som ifrågasätter om den tillväxten är tillräckligt stark för att motivera AI-strategin.

Förutom huvudtalen kommer investerarna att vara mycket intresserade av de detaljerade siffrorna, då de förväntar sig att intäkter ledda av prenumerationer ska förbli motståndskraftiga.

Digital Media-intäkterna beräknas till omkring $4.65 billion och Digital Experience till ungefär $1.54 billion — siffror som bör visa om efterfrågan i Adobes kärnverksamheter förblir stabil.

Varför AI är den avgörande faktorn

Adobe har under det senaste året tryckt in Firefly djupare i Creative Cloud och positionerat generativ AI som ett tillägg som kan höja kundlojaliteten.

Företaget har också pekat på produkter som Acrobat, Express och Firefly som drivkrafter för prenumerationer och uppgraderingar.

Senaste partnerskapen, inklusive ett med Runway kring AI-baserade videoflöden, understryker hur aggressivt Adobe försöker behålla sin centrala roll i professionellt kreativt arbete.

Men analytiker är fortfarande osäkra på hur Adobe kan omvandla den produktaktiviteten till en tydligare aktienarrativ.

RBC Capital har behållit en Outperform-rekommendation och ett riktpris på $430, och säger att återkommande intäktstrender och lönsamhet blir avgörande.

TD Cowen sänkte sitt riktpris till $325 och sade att kanalkontroller inför kvartalet var blandade.

Piper Sandler har varit ännu tydligare och varnar för att Adobe verkar i programvarkategorier som är bland de minst skyddade mot AI-störningar.

Därför blir AI-berättelsen mycket viktig i den senaste rapporten.

Adobes Q1-rapport kommer att bedömas mindre utifrån om företaget slår konsensus med några cent och mer utifrån om ledningen kan visa att AI håller på att bli en mätbar intäktsmotor.