Analytiker: amerikanska kemibolag väntas vinna på fördjupad Mellanöstenkonflikt

Aktier i amerikanska kemitillverkare steg när investerare bedömde effekterna av eskalerande spänningar i Mellanöstern på globala försörjningskedjor.

Företag med betydande produktion längs USA:s Gulfkust, inklusive Dow och LyondellBasell Industries, har framträtt som potentiella vinnare vid störningar i petrokemiska exportflöden från regionen.

Analytiker på Citi uppgraderade båda bolagens aktier till Köp på torsdagen, efter att tidigare ha haft Neutral, eftersom konflikten hotar det globala utbudet av petrokemiska produkter.

Dow-aktien steg efter att banken höjde sitt kursmål för aktien till 40 dollar och hänvisade till vad den beskrev som en alltmer attraktiv risk/reward-profil om de geopolitiska spänningarna består.

LyondellBasell-aktien gick också upp, med omkring 7%.

Mellanösternkonflikten har redan omformat energimarknaderna och börjar nu få följdverkningar i de globala petrokemiska försörjningskedjorna.

Köp DOW-aktien direkt på eToro nu.

USA‑producenter får kostnadsfördel

Dow och LyondellBasell tillverkar kemikalier som utvinns från olja och naturgas och som i stor utsträckning används i plasttillverkning.

Enligt Citi påverkar störningar kopplade till konflikten — inklusive stängningen av Hormuzsundet — energipriser, sjötransportrutter och tillgången på insatsmaterial för kemitillverkare i andra regioner.

Analytikerna sade att dessa förändringar kan ge nordamerikanska kemiföretag en fördel eftersom de till stor del använder naturgas som insatsmaterial, vilket tenderar att vara billigare än oljebaserade insatsmaterial som många producenter i Asien och Europa använder.

Citi påpekade att denna kostnadsfördel kan göra det möjligt för amerikanska producenter att vidga marginalerna samtidigt som de tar vara på ökad exportefterfrågan när försörjningskedjorna anpassar sig.

Köp LYB-aktien direkt på eToro nu.

Marginalerna väntas öka

Mäklaren förväntar sig att försörjningsstörningarna kommer att stödja högre priser på petrokemikalier under flera månader.

Citis basfallsscenario antar att störningarna kan pågå i två till tre kvartal, även om den slutliga varaktigheten kommer att bero på hur länge konflikten varar.

Nordamerikanska producenter kan gynnas av starkare exportefterfrågan och bredare marginaler i flera kemiska produktkedjor, särskilt olefiner och polyolefiner, där USA:s kostnadsfördelar är mest uttalade.

Banken lyfte också fram möjligheten att investerarsentimentet kan skifta till förmån för Dows amerikanska verksamhet, vilket antyder att marknaden för närvarande kan undervärdera intjäningskapaciteten hos bolagets nordamerikanska tillgångar.

Störningar i försörjningskedjan kan kvarstå

Även om de geopolitiska spänningarna lättar relativt snabbt, sade Citi att flera faktorer kan hålla petrokemikaliepriserna höga på kort sikt.

Logistiska flaskhalsar, högre premier för sjöförsäkringar, ökade fraktkostnader och begränsad tillgång på insatsmaterial kan alla bidra till fortsatt knapphet i utbudet.

Dessutom kan petrokemiska anläggningar i drabbade regioner behöva tid för att säkert kunna starta upp verksamheten igen när förhållandena stabiliseras.

Banken noterade att störningar sker i flera led av energi- och petrokemiska försörjningskedjan, allt från uppströms anläggningar för flytande naturgas till nedströms krackningsanläggningar i Asien och Europa.

Priserna på polyeten väntas stiga

En nyckelprodukt som sannolikt kommer att få prisökningar är polyeten, ett mycket använt plastmaterial.

Citi förväntar sig att polyetenpriserna stiger med ungefär 12 cent per pund under årets första halvår innan de sjunker igen när marknaderna normaliseras.

Baserat på dessa antaganden prognostiserar banken att resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) för 2026 kan öka avsevärt för båda bolagen.

Citi uppskattar att EBITDA kan öka med cirka 22% för Dow och 32% för LyondellBasell jämfört med dess tidigare prognoser.