Guldpriset riskerar att krascha till $3,750 när utflöden från GLD och IAU accelererar

Guldpriset backade tio dagar i rad och gick in i en björnmarknad efter att ha fallit med över 20% från sitt rekordhöga värde.

Det sjönk till $4,340 i dag, 24 mars, då råoljepriserna återhämtade sig och utflödena från guld-ETF:er fortsatte.

Denna nedgång kan fortsätta på kort sikt och potentiellt pressa priserna mot $4,000.

Råoljepriserna stiger när sannolikheten för ränte­sänkningar från Fed minskar

Guld har varit i en stark nedåtgående trend sedan kriget i Iran bröt ut den 28 februari.

Denna nedgång skedde eftersom investerare sålde på nyheten, då konflikten redan var inprissatt.

Opinionsundersökningar från Polymarket och Kalshi indikerade att sannolikheten för en attack var hög när Donald Trump samlade sin armada nära Iran.

Kriget i Iran har drivit upp energipriserna i år. Efter att ha fallit på måndagen återhämtade sig Brent och West Texas Intermediate (WTI) på tisdagen och steg till $100 respektive $95.

Denna återhämtning kan fortsätta på kort sikt, eftersom Iran har förnekat Trumps påstående att de två länderna hållit förhandlingar. Hormuzsundet är fortfarande stängt.

Därför är det sannolikt att inflationen förblir förhöjd under de kommande månaderna.

En rapport som publicerades förra veckan visade att producentprisindex (PPI) steg till 3,4% i februari innan kriget började.

En annan rapport visade att det övergripande konsumentprisindexet (CPI) ökade med 2,4% den månaden.

Inflationen kommer sannolikt att förbli över Fed:s mål på 2,0%, vilket gör det svårt för Federal Reserve att sänka räntorna i år.

A Polymarket-omröstning visar att sannolikheten för en räntehöjning har stigit till 20% från denna månads lågpunkt på 8%. 

En annan undersökning visar att de flesta handlare förväntar sig att banken håller räntorna oförändrade i år.

Guldpriset brukar ofta utvecklas väl när Fed antingen sänker räntorna eller övergår till en mer duvig ton.

Polymarket-omröstning om antal ränte­sänkningar 2026 | Källa: TradingView

Utflöden från guld-ETF:er accelererar

Guldpriset faller också eftersom amerikanska investerare fortsätter att avyttra sina innehav.

Data sammanställd av ETF.com visar att iShares Gold ETF (IAU) har fortsatt att minska sina tillgångar.

Den har haft utflöden under sex veckor i rad, där de största utflödena skedde förra veckan.

Fonden tappade $1.6 billion förra veckan, vilket för årets nettoflöden upp till $2.5 billion.

IAU ETF inflöden och utflöden | Källa: ETF.com

På samma sätt har SPDR Gold ETF (GLD) haft utflöden under de senaste tre veckorna, vilket för årets utflöden till över $2 billion. 

Noterbart är att de pågående utflödena från guld-ETF:er inträffade samtidigt som Bitcoin-ETF:er adderade tillgångar efter fyra månader i rad.

Bitcoinfonder har lagt till över $1.6 billion den här månaden, vilket för de kumulativa nettoinflödena till $56 billion.

Detta kan alltså vara ett tecken på en pågående rotation från guld till Bitcoin.

Bitcoin-ETF-inflöden | Källa: SoSoValue

Teknisk analys av guldpriset

Dagsdiagrammet visar att XAU-priset har fallit under de senaste veckorna.

Efter att ha nått en rekordhög nivå på $5,595 i januari sjönk det till en botten på $4,098 i måndags för att sedan återhämta sig till $4,353 i dag.

Guld har fallit under Strong-, Pivot- och Reverse-nivåerna i Murrey Math Lines-verktyget, vilket bekräftar att björnarna fortfarande har kontrollen.

Det har sjunkit under 50-dagars och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA).

Average Directional Index (ADX) har stigit till 25, sin högsta nivå sedan den 13 februari.

En stigande ADX indikerar att nedåttrenden tilltar.

Därför är den mest sannolika prognosen för guldpriset nedåtriktad, med ett inledande mål vid $4,098, dess lägsta punkt den här veckan.

Ett rörelse under den nivån pekar mot Murrey Math Lines-verktygets Ultimate Support vid $3,750.