Morgan Stanley sänker globala aktier, ökar likvida medel och amerikanska statsobligationer

Morgan Stanley har intagit en mer defensiv hållning och nedgraderat globala aktier samtidigt som banken höjt rekommendationen för likvida medel och amerikanska statsobligationer, med hänvisning till ökade risker för oljeleveranser till följd av konflikten i Mellanöstern, rapporterar Reuters.

Banken sänkte globala aktier till neutral från övervikt och höjde likvida medel och amerikanska statsobligationer till övervikt från neutral, med hänvisning till ”asymmetriska utfall” för risktillgångar i en miljö med kraftigt stigande råoljepriser.

Oljeuppgången skapar försiktighet

Brentolja har stigit 59% den här månaden—dess brantaste uppgång sedan Gulfkriget 1990—och toppade kortvarigt 116 dollar per fat på måndagen.

Morgan Stanley sade att omfattningen och varaktigheten av leveransstörningarna förblir osäkra, vilket gör risktillgångar sårbara för kraftiga förluster.

Om oljepriserna ligger kvar mellan 150 och 180 dollar per fat kan globala aktievärderingar krympa med upp till 25%, varnade banken.

Regionala nedgraderingar visar på en omprissättning av risk

Strategisterna minskade exponeringen mot amerikanska och japanska aktier och flyttade båda till neutral från övervikt, även om de fortfarande föredrar amerikanska aktier på grund av en starkare vinsttillväxtutsikt.

Angående Japan noterade Morgan Stanley potentiell nedsida från störningar i leveranskedjorna och risker för global recession om Hormuzsundet förblir stängt under en längre period.

Flöden till säkra hamnar återvänder till USA-marknaderna

Skiftet markerar en vändning från förra året, då investerare föredrog Europa och tillväxtmarknader mitt i handelsspänningar. Sedan den senaste konflikten bröt ut har inflöden tillbaka till amerikanska aktier och obligationer accelererat när investerare åter söker säkerhet i dollar-tillgångar.

Morgan Stanley sade att amerikanska statsobligationer ger bättre diversifiering under en oljechock eftersom USA är mindre beroende av import än Europa.

Strategin understryker omprissättningen av risk

Bankens beslut betonar hur snabbt en global energischock kan omforma portföljallokeringar. Dess fokus på likviditet och duration i högkvalitativa papper återspeglar en växande försiktighet på marknaderna.

För investerare är det avgörande nu hur oljepriset utvecklas — och hur länge leveransstörningarna kvarstår — innan den nuvarande defensiva lutningen kan lätta.