Billig Microsoft‑aktie kan falla ytterligare innan återhämtning

Microsoft-aktien har kraschat in i en teknisk björnmarknad efter att ha fallit från $550 till nuvarande $372. Denna nedgång har sammanfallit med den pågående utförsäljningen inom programvarusektorn och med ökade farhågor kring dess omfattande kapitalutgifter. Kommer aktien att återhämta sig nu när den har blivit ett fynd?

Microsoft-aktien har sjunkit i spåren av oro för AI‑störningar

Det pågående raset i MSFT-aktien har sammanfallit med nedgångar för andra programvaruföretag som Adobe, Atlassian, AppLovin och ServiceNow. Investerare är helt enkelt oroade över att deras verksamheter kommer att störas av nya AI-verktyg från företag som Anthropic och OpenAI.

Microsoft-aktien har också fallit i takt med att oro kring Copilot, dess AI-verktyg, fortsätter. Även om miljontals kunder använder den kostnadsfria versionen är det bara en liten andel som är villiga att betala för den. Istället väljer kunder andra etablerade verktyg som Claude, Grok och ChatGPT. 

Viktigast är att investerare oroar sig för de växande kapitalutgifterna och om företaget kommer att få avkastning på sina investeringar.

Microsoft spenderade $37.5 billion i kapitalutgifter under det senaste kvartalet, upp 66% från samma period året innan. Ledningen planerar att spendera över $100 billion i kapitalutgifter i år. Även om denna investering är positiv väntar investerare nu på att se dess tillskottsvärde i resultatet.

Det finns oro för att företagets verksamhet bromsar in. De senaste rapporterna visade att omsättningen steg med 17% till $81.3 billion, medan nettoresultatet ökade med 60% till $38.3 billion. Segmentet Produktivitet och affärsprocesser genererade $34.1 billion, medan Intelligent Cloud gav $32.9 billion.

Wall Street-analytiker förväntar sig att Microsofts omsättning växer med 18% i år, med tillväxten avtagande till 15% nästa räkenskapsår. 

På den positiva sidan finns tecken på att företaget har blivit ett fynd. Till exempel visar data från Seeking Alpha att företaget har ett framåtblickande P/E-tal på 21, vilket är något högre än S&P 500-indexets genomsnitt på 20. Multipeln är lägre än femårsgenomsnittet på 33 och sektormedianen på 31.

Microsoft är också ett fynd baserat på Rule of 40-beräkningen, som ser på ett företags intäktstillväxt och dess marginaler. I detta fall har det en nettovinstmarginal på 39% och en intäktstillväxt på 16%, vilket ger en multipel på 55%.

Analytiker är till stor del positiva till MSFT:s aktiekurs, med genomsnittlig prognos att aktien stiger med 58% till $588. Några av de mest optimistiska kommer från företag som UBS, New Street Research och Bank of America, som ser aktien nå $500.

Analys av Microsoft‑aktien antyder mer nedgång innan återhämtning

MSFT aktiekursdiagram | Källa: TradingView 

Tredagarsdiagrammet skickar en varningssignal till investerare. Det bildade ett dubbel-toppmönster vid $550 i juli och oktober förra året. Ett dubbel-toppmönster är ett vanligt tecken på en nedåtgående vändning inom teknisk analys.

Aktien är nu nära att bilda ett så kallat "death cross" eftersom avståndet mellan 50‑dagars och 200‑dagars exponentiella glidande medelvärden minskar.

Det finns tecken på att aktien långsamt bildar ett inverterat kopp‑och‑handtagsmönster, vilket ofta leder till ytterligare nedgång. Den befinner sig nu i koppdelen.

Dessa mönster innebär att aktien kan fortsätta falla, initialt till nyckelstödet vid $341. Detta stöd sammanfaller med 61.8% retracementnivån och den lägsta svängen i april förra året. En rörelse under den nivån pekar på mer nedgång mot 78.6% retracementnivån vid $282.