Hang Seng-indexen hotas – risker kring USA–Iran-vapenvila kvarstår

Hang Seng-indexen gjorde en försiktig återhämtning denna vecka sedan USA och Iran tillkännagav en vapenvila som dämpade de rådande spänningarna. Den öppnade med ett gap upp till $25,887, dess högsta punkt sedan 18 mars och 6,8% över mars lägsta nivå.

Hang Seng-indexen stiger när geopolitiska spänningar lättar

Aktier i Hongkong steg denna vecka när investerare reagerade på vapenvilan mellan USA och Iran, som sannolikt kommer att leda till en återöppning av Hormuzsundet, där 20% av världens olja passerar.

Huvudutmaningen för vapenvilan är dock att Israel fortsatt bryta mot den genom att på onsdagen genomföra den tyngsta beskjutningen i Libanon. Israels ledare har hävdat att händelserna i Libanon inte ingår i vapenvilan.

Som ett resultat finns rapporter om att Iran har stängt Hormuzsundet, vilket förklarar varför råoljepriserna har stigit måttligt. USA:s aktiefutures faller också efter att ha stigit med över 2% på onsdagen.

Ändå kommer ett sannolikt slut på kriget att vara positivt för aktiemarknaden i Hongkong och i andra länder eftersom det skulle avlägsna de spänningar som funnits de senaste månaderna.

Samtidigt finns tecken på att företag i Hongkong är kraftigt undervärderade jämfört med andra marknader. Bloomberg-data visar att indexet har ett pris/vinst-tal på 13,5, medan CEIC anger multipeln till 13,7.

I kontrast har FTSE 100 ett värderingsmultipel på 17, medan S&P 500 har en multipel på 20. 

Huvudorsaken till att Hang Sengs värderingsmultipel har sjunkit är att några av de största teknikföretagen i indexet kämpar i spåren av oro kring tillväxten inom artificiell intelligens.

Till exempel har Alibaba-aktien fallit med 16% de senaste tre månaderna. På samma sätt har Tencent, det största företaget i indexet, backat med 16,7% under samma period. 

Xiaomi har sjunkit med över 15%, medan toppnamn som BYD, Trip.com, Semiconductor Manufacturing Corporation och JD Health har fallit med över 20%.

Å andra sidan är några av de största vinnarna de senaste tre månaderna företag som Geely Automotive, Sun Hung Kai Properties, PetroChina och JD Logistics.

Hang Seng – teknisk analys 

HSI-indexdiagram | Källa: TradingView 

Dagsdiagrammet visar att Hang Seng-indexet toppade vid $27,960 i januari i år för att nå en låg på $24,225.

Det har nu studsat tillbaka till $25,800, som sammanfaller med det 100-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA).

Indexet har stabiliserats vid "Strong, Pivot, Reverse"-nivån i Murrey Math Lines-verktyget på $25,780.

Därför kommer indexet sannolikt att förbli under press på kort sikt, potentiellt ner till "Ultimate Support"-nivån på $25,000, vilket är en nedgång med 2,85% från nuvarande nivå.

Å andra sidan kommer ett genombrott över 100-dagars glidande medelvärde att indikera fler uppgångar, potentiellt till "Major S/R pivot point" vid $26,560.