Nvidia-aktien skakig på måndagen: varför AI-favoriten har svårt att bryta ut

Nvidias aktier stod stilla på $188.55 i den inledande handeln på måndagen och hade svårt att bryta sig ur ett mångmånaders handelsintervall.

Aktien stängde 2.6% högre på fredagen, vilket markerade dess åttonde raka sessionsuppgång.

Bredare marknader var blandade. Nasdaq Composite steg 0.3%, medan Dow Jones Industrial Average föll 267 punkter, eller 0.6%.

Nvidia fick en skjuts förra veckan efter att Taiwan Semiconductor Manufacturing Company rapporterade försäljning som var starkare än väntat.

Tillverkaren redovisade en ökning av kvartalsintäkterna med 39% till $36 billion, och slog uppskattningarna på $35 billion.

TSMC kommer att rapportera sina fullständiga resultat för första kvartalet senare denna vecka.

Trots den positiva genomslagskraften har Nvidias aktier haft svårt att återta nivåer över $200.

Geopolitiska risker tynger utsikterna

Pågående spänningar i Mellanöstern fortsätter att skugga utsikterna.

Oro kring konflikten i Iran och störningar i Hormuzsundet väcker farhågor om stabiliteten i leveranskedjorna.

Stora delar av Asiens halvledarekosystem är beroende av energileveranser som går genom sundet, vilket i praktiken är blockerat.

Stigande energikostnader och potentiella brister på viktiga insatsvaror såsom helium ökar osäkerheten.

TSMC, en viktig leverantör till Nvidia, är särskilt exponerat.

Företaget står för ungefär 9% av Taiwans elförbrukning, där naturgas är den primära energikällan.

Myndigheter har uppgett att reserverna av flytande naturgas räcker till i maj, men riskerna kvarstår.

Konkurrensen hårdnar inom AI-chips

Utöver geopolitiken tilltar konkurrenstrycket.

Amazons vd Andy Jassy sade att företaget kan utöka försäljningen av sina egna AI-chip till tredje part, vilket potentiellt ökar konkurrensen med Nvidia.

Den kinesiska teknologijätten Huawei har också trappat upp sina satsningar.

Företaget uppgav att dess Ascend 950PR-processor levererar nästan 2.87 gånger prestandan jämfört med Nvidias H200 AI-chip.

Nvidia har återupptagit produktionen av sina H200-chip för kinesiska kunder, även om bolaget inte gav detaljerad vägledning om försäljningen i Kina.

Den konkurrensmässiga bilden försvåras ytterligare av politiska utvecklingar.

Kina hade tidigare uppmuntrat inhemska kunder att vända sig mot lokala chipleverantörer, medan amerikanska tullar tillfört komplexitet i den globala halvledarhandeln.

Samtidigt framträder utmaningar på utbudssidan.

KeyBanc-analytikern John Vinh sade att Nvidia kan få svårigheter att skala upp produktionen av sina nästa generations Vera Rubin-chip.

Vinh noterade att brist på minne med hög bandbredd (HBM) kan tvinga Nvidia att minska planerad produktion 2026 till omkring 1.5 miljoner enheter från en tidigare uppskattning på 2 miljoner.

Han behåller en övervikt (Overweight)-bedömning för aktien med ett kursmål på $275.

Långsiktiga utsikter förblir starka

Trots kortsiktiga bekymmer fortsätter Nvidia att prognosticera stark långsiktig tillväxt.

På sitt GTC-evenemang i mars sade vd Jensen Huang att försäljningen av dess Blackwell- och Vera Rubin-chip kan nå $1 trillion år 2027, vilket fördubblar tidigare prognoser.

Utsikterna understryker Nvidias centrala roll i AI-ekosystemet, även när investerare väger risker relaterade till geopolitik, konkurrens och leveransbegränsningar.

För närvarande ligger aktien fast mellan stark strukturell efterfrågan och kortsiktiga osäkerheter, vilket begränsar dess möjlighet att bryta sig ur det senaste handelsintervallet.