Grayscale ändrar Hyperliquid-ETF-ansökan, ersätter Coinbase med Anchorage

Grayscale har lämnat in en ändrad registreringsanmälan till US Securities and Exchange Commission (SEC) för sin föreslagna Hyperliquid-ETF.

Den uppdaterade ansökan speglar en revidering av det operativa ramverket för ETF:en, vilken är utformad för att följa exponering mot Hyperliquid (HYPE), ett decentraliserat derivatprotokoll.

I den tidigare versionen av förslaget angavs Coinbase Custody som huvudinstitution ansvarig för att skydda fondens digitala tillgångar.

Detaljer i den reviderade ansökan

Den mest betydande förändringen i det reviderade dokumentet är utnämningen av Anchorage Digital Bank som ny förvarare.

Anchorage är en federalt auktoriserad kryptobank i USA, vilket gör att den kan verka inom en reglerad bankram samtidigt som den tillhandahåller förvaringstjänster för digitala tillgångar till institutionella kunder.

Under den uppdaterade strukturen ansvarar Anchorage för den säkra förvaringen av ETF:ens underliggande HYPE-innehav.

Det ersätter Coinbase, som tidigare förväntades spela en central roll i förvaringsupplägget.

Utöver förvaringsbytet bekräftar ansökan att The Bank of New York Mellon kommer att fungera som transferagent för ETF:en.

Denna roll inkluderar vanligtvis hantering av administrativa funktioner som registerhållning, utgivning av fondandelar samt avvecklingsprocesser kopplade till ETF-verksamheten.

Borttagandet av Coinbase från strukturen är inte en partiell justering.

Den ändrade ansökan visar att Coinbase inte längre förekommer i någon förvarings- eller operativ funktion inom ETF-upplägget.

Tidigare utkast hade inkluderat företaget i en förvaringsroll, och i vissa diskussioner om produktens utformning kopplades det även till bredare servicefunktioner inom ETF-ekosystemet.

Skiftet belyser förändrade förvaringsdynamiker i krypto-ETF:er

Beslutet att överföra förvaringen från Coinbase till Anchorage speglar ett bredare skifte i hur institutionella kryptoprodukter struktureras.

Coinbase har historiskt varit en av de mest använda förvaringsleverantörerna för USA-noterade kryptoinvesteringsprodukter, särskilt spot-Bitcoin-ETF:er som lanserats de senaste åren.

Hyperliquid-ETF:ens ändring indikerar dock att utgivare i allt högre grad är öppna för att diversifiera förvaringsupplägg snarare än att förlita sig på en enda dominerande leverantör.

Anchorage Digital Banks roll som en federalt reglerad enhet verkar ha stärkt dess position i detta fall, särskilt eftersom regulatorisk granskning avseende förvaring av digitala tillgångar fortsätter att påverka val i ETF-designen.

Anchorage:s banklicens ger banken en särskild regulatorisk status jämfört med icke-bankmässiga kryptoförvarare.

Denna struktur gör det möjligt för den att verka under federal tillsyn samtidigt som den stöder infrastruktur för digitala tillgångar, vilket gör den till ett attraktivt alternativ för institutionella finansiella produkter som kräver striktare efterlevnadsramar.

Den reviderade ansökan belyser också den växande separationen mellan handelsplattformar och förvaringsleverantörer.

Coinbase fungerar inte bara som förvarare utan också som en stor aktör på kryptohandel och inom derivat.

Hyperliquid, det underliggande protokollet kopplat till ETF:en, verkar på den decentraliserade derivatmarknaden, vilket skapar konkurrensöverlapp mellan vissa delar av Coinbases verksamhet och den tillgång som fonden följer.