HSBC nedgraderar indiska aktier till underweight efter oljeprisrusning

Indiska aktier hamnade under förnyat press efter att HSBC nedgraderade sin syn på marknaden till underweight och varnade för att en oljeprisuppgång kopplad till konflikten i Mellanöstern kan störa landets vinståterhämtning och dämpa investerarsentimentet.

Nedgraderingen, mäklarfirmans andra på mindre än en månad, speglar en växande oro för att stigande energikostnader kommer att väga på makroekonomisk stabilitet i en av världens största råoljaimportörer.

Nifty 50 och BSE Sensex har redan minskat kraftigt i år, med 6.7% respektive 7.9%, och underpresterar flera globala jämförelseindex.

Oljeprisrusning skymmer resultatutsikterna

Brentpriset har stigit med mer än 40% sedan konflikten eskalerade i slutet av februari, passerat nivån $100 per fat och väckt oro för inflation och tillväxt.

HSBC påpekade att ihållande höga oljepriser kan tvinga fram nedrevideringar av förväntningarna på företagsvinster.

”Indien framstår nu som mindre attraktivt än nordostasiatiska jämförelsemarknader i den nuvarande makromiljön,” sade HSBC i en not på torsdagen.

Mäklaren förväntar sig att olje- och gasmarknaderna förblir tajta under de kommande kvartalen, vilket ökar pressen på marginaler och konsumtion.

Den varnade för att även en ytterligare 20% ökning av råoljepriserna skulle kunna minska prognoserna för vinsttillväxt med 1.5 procentenheter, vilka för närvarande är satta till 16% för 2026.

Läs även: Varför Goldman Sachs sänkte sitt Nifty 50-mål med 3,400 punkter

Värderingsoro och utländska kapitalutflöden

Även om värderingarna har dämpats från tidigare toppnivåer varnade HSBC för att de kan framstå som återigen ansträngda om vinstprognoserna revideras nedåt.

Mäklaren pekade också på bestående oro bland utländska investerare, särskilt kring valutastabilitet.

Risken för en försvagning av rupien kan intensifieras om oljepriserna förblir höga, vilket potentiellt kan påskynda kapitalutflöden.

Utländska portföljinvesterare har redan dragit ut miljardbelopp från indiska aktier under det senaste året, vilket speglar en mer försiktig inställning till tillväxtmarknader.

HSBC tillade att ökade farhågor kring den långsiktiga påverkan av artificiell intelligens på Indiens IT-tjänstesektor också tynger sentimentet, särskilt bland globala investerare.

Marknader reagerar på geopolitiska spänningar

Indiska index öppnade lägre på torsdagen och följde en bredare nedgång på de asiatiska marknaderna i takt med att geopolitiska spänningar eskalerade.

Nifty 50 föll mer än 0.6%, medan BSE Sensex sjönk cirka 0.9% i inledande handel.

Marknadsbredden förblev svag, med 12 av 16 sektorsindex i rött.

I kontrast visade bredare marknader viss motståndskraft, där Nifty Smallcap 100 steg 0.3% och Nifty Midcap 100 ökade 0.1%.

I hela regionen föll asiatiska aktier med omkring 1%, samtidigt som Brent förlängde sin uppgång för en fjärde session i rad och steg till $103 per fat mitt i fortsatt osäkerhet kring fredsförhandlingarna i Mellanöstern.

”Med Brentpriset som återhämtar sig till $103 finns det en ökande risk för den globala tillväxten i allmänhet och en särskilt högre risk för Indiens makroförhållanden,” sade VK Vijayakumar, chef för investeringsstrategi på Geojit Investments.

Finansaktier förblev under press i spåren av fortsatt utländskt säljtryck, medan det bredare marknadssentimentet förblev skört.

Utländska investerare har nettosålt indiska aktier för motsvarande $4.3 miljarder i april och $18.5 miljarder hittills under 2026.

Fickor av motståndskraft kvarstår

Trots den bredare svagheten visade vissa sektorer motståndskraft.

Läkemedelsaktier steg på grund av starka tillväxtförväntningar, understödda av stabil efterfrågan och positiva branschtrender.

Mäklarfirman Nomura noterade att Indiens läkemedelsmarknad höll tvåsiffrig tillväxt i mars, med flera bolag som överträffade förväntningarna.

HSBC framhöll också selektiva möjligheter inom private banking, basmetaller och hälso- och sjukvård, vilket antyder att investerare fortfarande kan hitta värde i specifika segment av marknaden även om den bredare utsikten försvagas.

Balans mellan inhemskt stöd och globala risker

Inhemska inflöden, särskilt via systematiska investeringsplaner, fortsätter att ge viss stabilitet åt indiska aktier.

Analytiker säger dock att en varaktig återhämtning sannolikt kommer att bero på förnyat utländskt intresse, särskilt eftersom börsintroduktionsaktiviteten förväntas tillta efter en dämpad start på året.

För närvarande förblir stigande oljepriser och geopolitisk osäkerhet de dominerande drivkrafterna, vilket gör investerare försiktiga inför den närmaste utvecklingen på Indiens aktiemarknader.