Silverprisprognos: varför XAG är fast i en björnmarknad

Silverpriset står fortfarande under stark press den här veckan eftersom inflödet till spot‑ETF:er avtar och inflationsriskerna kvarstår. XAG sjönk till $75, ner 40 % från årets högsta nivå. Den här artikeln går igenom de främsta orsakerna till nedgången och vad som kan väntas.

Silverpriset har fallit i takt med minskade inflöden till ETF:er 

Data sammanställd av ETF.com visar att amerikanska investerare inte längre ackumulerar silver.

Den populära iShares Silver Trust (SLV) har haft över $2.8 billion i utflöden i år. Den har minskat sina tillgångar med $79 million den här veckan, vilket innebär att dess tillgångar uppgår till över $38 billion.

De avtagande inflödena till ETF:er sker samtidigt som investerare roterar till den bättre presterande aktiemarknaden, där populära fonder som VOO och SPYM har fått miljardinflöden i år.

Samtidigt oroar sig investerare för världsekonomin eftersom blockaden i Hormuzsundet fortsätter utan någon ände i sikte. 

Blockaden har lett till högre oljepriser, där Brent och West Texas Intermediate (WTI) stigit till $106 respektive $98.

Som en följd förutspår analytiker att världsekonomin kan gå in i en recession i år, särskilt om krisen eskalerar. Vissa analytiker förutspår till och med en global depression.

Silver påverkas av världsekonomin på grund av sin roll i industrisektorn, där det används för att tillverka produkter som köksredskap och solpaneler. 

Samtidigt innebär de stigande energipriserna att inflationen förblir segare längre. En rapport som släpptes tidigare i månaden visade att inflationen steg till 3.3 % i mars, och OECD uppskattar att den kommer att nå 4.2 % om WTI ligger kvar över $95 under en längre period.

Den stigande inflationen kommer att göra det svårt för Federal Reserve att inta en duvaktig ton även om Kevin Warsh blir ordförande. Marknadsaktörer prissätter en 40 % sannolikhet att Fed sänker räntorna under andra halvan av året.

Samtidigt finns det möjligheter att Warsh inte blir Fed‑ordförande inom en snar framtid, då senator Thom Tillis har varnat att han kommer att blockera hans nominering så länge Jerome Powells rättsprocess pågår.

Samtidigt tror marknadsaktörer att Powell kommer att fortsätta tjänstgöra i Fed efter att hans mandatperiod slutar. Att lämna sin post som Fed‑guvernör skulle göra det möjligt för Trump att utse en annan medlem.

Wyckoff‑teorin förklarar silverkraschen

Silverprisdiagram | Källa: TradingView 

Teknisk analys förklarar också den pågående svagheten i silverpriset. Tredagarsdiagrammet visar att silver höll sig inom ett snävt intervall under flera år. Det är ett tecken på att det befann sig i ackumuleringsfasen enligt Wyckoff‑teorin under denna period.

Silver gjorde sedan ett stort utbrott när det gick in i markup‑fasen. Det förklarar varför det steg till en rekordnivå i år i takt med att rädslan för att gå miste om något (FOMO) fortsatte.

Silver har nu gått in i distributions‑ eller markdown‑fasen, där panikslagna investerare säljer sina mynt. 

Därför är det mest sannolika scenariot att det fortsätter falla, potentiellt till nyckelstödet vid $61. Därefter kommer det att återhämta sig när investerare köper dippen.